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什麼是「負財富效應」減租一定好?或會令消費市場更冷清

2024 年 7 月 19 日

近來,香港市民北上消費盛行,但假日時市面卻顯得冷冷清清。眼見商鋪空置率高企,有聲音主張透過減租吸引租客,以刺激消費市場。然而,此舉可能引發一連串連鎖反應,造成負財富效應,進而導致消費市場更趨冷清,引發消費降級和工資下跌等問題。

咩係負財富效應?

所謂的“負財富效應”(Negative Wealth Effect)是一個經濟學理論,簡單來說就是當人們感覺自己變得貧窮時,他們會更加節省,不願意花錢。當股價或樓價大跌時,消費信心亦會受到負面影響,居民會減少開支,令市道轉趨疲弱。

浸會大學會計、經濟及金融學系的副教授麥萃才指出,香港在1998年至2003年期間曾經經歷過負財富效應。當時,由於當年的負資產情況極為嚴重,許多人的負資產已達到了被銀行要求償還貸款的程度。他說:「當時很多人購買了兩層樓,本來是作為投資用途的,但沒想到房價大幅下跌,同時收入也下降,因此很多人變得負資產,即使虧損也不得不出售房產。」

減租對市場有咩負面影響?

減租作為市場調整手段可能引發一系列負面的連鎖反應,進一步導致消費市場冷清、消費降級和工資下跌等問題。

首先,減租可能會令商舖業主的財富減少。商業租金是支持物業價值的關鍵因素,一旦租金下降,物業的市場價值也會降低。這不僅減少了業主的資產總額,還可能影響他們在銀行的信貸評估。對於依賴貸款購買商業地產的業主來說,物業價值下降可能要求銀行增加抵押資產或補足差額,進一步增加業主的財務壓力。

其次,減租引發的負財富效應可能抑制消費市場的復蘇。當商業地產業主面臨財務壓力時,他們可能會減少對投資和消費的支出。這可能導致消費市場的活躍度下降,進而影響到其他行業和消費者的收入和就業機會。

因此,要緩解負財富效應,政府需將消費架構進行結構性的改變,並出招穩定樓市,減低對整體經濟的衝擊。


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