投資散戶須知丨話你知交易系統的四大要素 (中集)

撰文：股海神J丨2024-05-25

承接上文，筆者為大家簡單介紹了 交易系統 必須具備的四大要素之「交易策略」和「注碼控制」的概念。投資新手可能會覺得策略才是交易系統最重要的一環，但當你在市場上累積一定經驗，便會發覺「風險管理」和「心態控制」更加重要。呢期筆者會為讀者簡單講 何謂「風險管理」？

顧名思義是控制虧損，提高風險回報比率，增加交易系統期望值的原則與方式。於數學層面，投資組合虧損愈大，則需要更多的回報才能抵消虧損，例如虧損20%，則需要25%的回報才能達致平衡；虧損了50%，則需要100%的回報，如此類推。因此，交易員的首要任務是把每筆交易的虧損盡可能降至最低。鑑於交易期間所面對的風險很多，交易員必須因應自己交易的市場、策略、工具等等，選用適合的方法應對不同的風險。

接下來筆者會講解三種最常見的三大風險！

任何市場都存在機率本質，意味著交易員無法控制或肯定市場價格和每筆交易的結果，因此所有交易務必配以止蝕盤來限制下行空間，然後才想辦法獲利。不同的資產市場亦潛在不同風險，例如交易細價股，則需要留意成交量和買賣差價的變化以減少滑價(slippage)；交易生物科技股票，則需要提防有關藥物批核的新聞(headline risk)和事件風險(event risk)。交易員必須先了解自己的風險承受程度、操作風格、交易工具的性質和風險，為自己定立交易規則，以減少甚至避開風險。

任何策略在不同市況下都有不同績效，例如單邊大牛市適合做突破交易，回報可以非常可觀，可是在不利的横行市況或市寬差的情況下堅持強行交易，便容易帶來巨大虧損，因此除了上集所說的注碼控制，交易員亦可定下每日、每週、每月、甚至每隻股票的虧損上限，一旦超過便需要接受這是市場給予的訊息，暫時停止交易，覆盤反思並調節策略和心態，才重新開始交易。

資金風險是最少人提及到，雖然發生的機率較低，但也不容忽視。券商出現系統故障甚至倒閉的新聞時有發生，因此交易員須為券商的安全穩定性作評估，從而考慮把資金分散，萬一市況極為波動，交易系統出現故障，交易員便可以即時利用另一券商為倉位對沖，守住本金。計劃定時把盈利提現並出金，也是個不錯的考慮。

由於篇章有限，而交易系統的最後一環所講的心態控制很重要，會分拆在下一篇文章詳細為大家解說，並為交易系統主題作總結。