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美股新手全攻略|什麼是標準普爾 500?

2024 年 9 月 30 日

標準普爾 500 (Standard & Poor’s 500),簡稱 S&P 500,是美國主要股票市場指數,由標普道瓊指數公司在 1957 年起維護。S&P 500 成分股由 500 家在紐約證券交易所和納斯達克(NASDAQ)上市的大型公司組成,均是全美最高金額買賣的股票。S&P 500 採用市值加權法,計算所有股票的市值,成分股的市值愈高,其佔指數的比重,對指數表現的影響也相應較大。S&P 500 成份股占美國股市總市值約 80%, 比其他三大美股指數包含更多公司,而且產業更加多元化,更廣泛反映的美國經濟整體表現,因此被視為美國股市最具代表性的指數。

納入 S&P 500 成分股必須符合以下標準

1. 公司總部位於美國,在美國主要證券交易所上市

2. 公司市值為 145 億美元或以上

3. 自首次公開募股至少半年,超過 50% 股份在公眾手中

4. 每年的交易量要大於它的總市值;在過去 6 個月中,每股至少有 25 萬股交易

5. 公司在最近一季及過去 4 季連續報正收益

S&P 500 定期對成分股進行重新評估和調整,一旦公司不符合以上標準,就會被淘汰 ;每季度都會重組一次,一年四次。

截止 2023 年 12 月 29 日,資訊科技、醫療保健、金融和非必需消費品板塊的累計權重超過六成。權重最小的行業包括公用事業、材料和房地產,總權重小於一成。

投資 S&P 500 途徑

S&P 500 只是一種衡量股票市場行情的指標,無法直接購買,但可以投資相關的 ETF 和衍生性產品,下文將簡介相關的投資產品:

1. S&P 500 ETF

S&P 500 ETF 是一種追蹤 S&P 500 表現的交易所交易基金,購買方法跟平時購買股票一樣,透過券商或投資平台購買,以一手為買賣單位,需付手續費和交易徵費。主要的 S&P 500 ETF 有三款,分別是 SPDR S&P 500 ETF(SPY)、iShares Core  S&P 500 ETF(IVV)和 Vanguard S&P 500 ETF(IVOO) 。投資 ETF 是一種多元化投資,相等於一次性購買 S&P 500 所有股票,毋需挑選和單獨購買股票,節省時間研究個股,同時降低投資單一股票的風險,而且入場費和成本費用率低,費用率最多僅為 0.09%, 適合長線投資者和新手投資者。

2. S&P 500 衍生性產品

S&P 500 Future 期貨合約和 CFD(差價合約)是衍生性產品。投資者交易產品時,並不擁有實際資產,交易的是 S&P 500 的價格波動;兩者都是保證金商品,需要存入一定比例的保證金作擔保,利用槓桿,對指數變動進行投機,放大報酬,風險更大。不同的是,期貨合約可用於對沖,降低潛在的價格波動風險,並透過預測市場行情,放空期貨獲利,需要一定的投資知識和經驗;僅適合於有經驗,而且風險承受能力高的短線投資者。

S&P 500 Future 根據合約價值分為兩種,分別是 E-mini S&P 500 Futures 和 Micro E-mini S&P 500-100 Index Futures。

(資料更新,截止到 2024 年 2 月 29 日)

S&P 500 差價合約是另一種基於 S&P 500 的衍生商品。不同於期貨,CFD 不是實物交割,並不持有真實商品;合約比期貨有彈性,合約大小最小對應到漲跌1點1美元,槓桿倍數可以自由配置,沒有合約到期日;但持倉過夜需付利息(年息約5%),只適合短線投資。

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