獲取最新消息和促銷信息
想了解最新的內容和促銷活動嗎？ 通過我們的每周時事通訊獲得最優惠的價格！
想了解最新的內容和促銷活動嗎？ 通過我們的每周時事通訊獲得最優惠的價格！
2026 年 3 月 3 日
在香港尋求穩定現金流的投資者群體中，能夠提供「月月派息」的投資工具總能吸引大量目光。其中，安聯收益及增長基金港元（Allianz Income and Growth Fund HKD）憑藉其高派息率和悠久的市場歷史，長久以來都是收息一族的核心配置之一。然而，高息背後是否隱藏著不為人知的風險？其派息來源是否穩健？這篇文章將在2026年的市場環境下，為您提供一份關於此基金最全面的深度剖析，從派息細節、歷史回報到潛在風險，並探討不同的購買渠道，助您評估這隻星級基金是否真正適合您的理財目標。
安聯收益及增長基金（Allianz Income and Growth Fund）是由著名環球資產管理公司安聯環球投資（Allianz Global Investors）管理的一隻旗艦級混合資產基金。其核心目標非常明確：在控制風險的前提下，為投資者提供具吸引力的總回報，當中結合了「高額、穩定的收益」以及「長期的資本增值潛力」。為實現此目標，基金採取了靈活的「三大資產」投資策略。
要了解一隻基金，首先要看清它的「基因」。安聯收益及增長基金的投資策略主要圍繞三大核心資產類別進行動態配置：
這種結合了股、債及可換股債券的多元化配置，讓基金經理能根據市場環境靈活調整各資產的比重，力求在不同經濟週期中都能找到回報來源。
安聯收益及增長基金港元之所以能夠成為城中熱話，主要歸功於以下幾點：
當我們討論這隻基金時，通常指的是其「AM類」股份，這類股份專為提供每月派息而設。然而，派息的具體細節，尤其是其來源，是評估一隻收息基金好壞的關鍵。許多投資者往往只看重股息率，卻忽略了更深層次的潛在風險。
基金的派息並非固定不變，會根據市場狀況、投資組合的實際收益以及基金經理的決策而調整。以下為一個假設的過往派息數據示例，以助理解：
| 年度 | 每單位派息 (港元) | 年化股息率 (參考) | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2023 | 約 HKD 0.85 | 約 9.2% | 市場波動，股息率或受NAV下跌影響而顯得較高 |
| 2024 | 約 HKD 0.82 | 約 8.8% | 利率環境變化，收益資產表現穩定 |
| 2025 | 約 HKD 0.80 | 約 8.5% | 經濟前景預測影響派息政策 |
*注意：以上數據僅為示例，並非實際表現。股息率計算方式為 (每單位年度總派息 / 年底資產淨值)，僅供參考。正數派息率不代表正數回報。
這是投資安聯收益及增長基金港元前必須釐清的核心問題。根據基金的公開說明文件，其派息可來自以下幾個部分：
當基金的淨收入及已實現利得不足以支付其預設的派息目標時，基金經理有權動用「資本」來派發股息。這種做法俗稱「搣本」或「本金分派」。這意味著投資者收到的部分「利息」，實質上是自己本金的返還。這會直接導致基金的每單位資產淨值（NAV）下跌，長遠而言可能侵蝕您的總投資價值。投資者應定期查閱基金公司發布的「從資本中撥付股息」的年度百分比，以了解「搣本」的嚴重程度。
想了解更多關於收息股的投資策略，可以參考《被動收入投資指南》獲取更多資訊。
除了派息，總回報（Total Return = 資本增值 + 股息收益）才是衡量投資是否成功的最終標準。我們需要客觀審視其過往表現，並充分認知其內含的風險。
基金的表現受環球宏觀經濟，特別是美國利率政策和股市氣氛的影響極大。以下是一個與同類「環球混合資產- 靈活配置」基金類別平均表現的假設比較：
| 時期 | 安聯收益及增長基金 (總回報) | 同類基金平均 | 市場環境簡析 |
|---|---|---|---|
| 過往1年 | +12.5% | +10.8% | 股市反彈，增長型資產表現亮眼 |
| 過往3年 (年化) | -1.5% | -0.8% | 經歷加息週期，債券及成長股受壓 |
| 過往5年 (年化) | +6.8% | +5.5% | 長線表現跑贏同類，但波動性較高 |
*注意：以上數據為說明性示例，並非實際回報。過往表現並不能預示未來回報。
數據顯示，基金的長期回報潛力不俗，但中短期波動可能較大，尤其是在市場逆風時，其高收益債券和股票部分可能承受較大壓力。
根據基金的官方文件，其風險評級通常為中至高級別（例如4/5或5/7，視乎評級機構）。投資者必須注意以下主要風險：
在香港，投資者可以透過銀行和網上基金平台兩種主要渠道認購安聯收益及增長基金港元。
流程：通常需要親身到分行或透過網上理財服務，聯絡客戶經理開立投資戶口並進行認購。
優點：適合習慣與銀行打交道的投資者，可獲得客戶經理的直接協助。
缺點：費用通常較高，包括：
流程：在 FSMOne (奕豐)、uSMART (盈立)、Futu (富途) 等平台自行開戶，搜尋基金代碼並進行網上交易。
優點：費用低廉，很多平台提供「零認購費」優惠，平台費也較低。資訊透明，方便比較不同基金。
缺點：需要投資者具備一定的自主研究能力，缺乏專人指導。
總括而言，安聯收益及增長基金港元 (AM類) 是一隻定位清晰、優缺點分明的投資工具。它透過承擔較高的風險（投資於高收益債及股票），為投資者提供了獲取高額月度現金流和長期資本增值的潛力。然而，其「派息可來自本金」的特性是一把雙刃劍，投資者絕不能忽視NAV可能因此被侵蝕的風險。
這隻基金較適合：
在做出任何投資決定前，建議詳細閱讀基金的銷售文件，並諮詢獨立的財務顧問。如想了解更多基金投資的基礎知識，可瀏覽《基金投資入門教學》。
對於追求現金流的退休人士而言，此基金的每月派息機制看似吸引。然而，其較高的風險級別以及派息可能來自本金的特性，或不適合風險承受能力極低、完全依賴投資本金保值的保守型退休人士。在退休投資組合中，它可作為一部分的衛星配置以增強收益，但不宜作為唯一的或核心的資產。
基金的基礎貨幣是美元，其絕大部分資產也以美元計價。選擇港元類別，基金公司會進行貨幣對沖，以減低港元兌美元匯率波動的影響。對於主要收入和支出均為港元的香港投資者而言，選擇港元(HKD)類別更為直接，可免去換匯的麻煩和成本。但需注意，貨幣對沖操作會產生額外成本，可能輕微影響基金回報。
根據香港現行稅例，個人投資者從基金獲得的股息或分派收入，一般情況下無需繳納利得稅或薪俸稅。然而，稅務條例可能會有變更，且非香港稅務居民的規定可能不同。建議投資者就其個人情況諮詢專業稅務顧問。可參考權威財經資訊來源Investopedia獲取更多環球金融知識。
*本文內容僅代表作者個人觀點,僅供參考,不構成任何專業建議。投資涉及風險，基金價格可升可跌，過往表現並不代表未來業績。在作出任何投資決定前，請細閱相關銷售文件及尋求獨立財務意見。
