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2025 年 11 月 26 日
近年加密貨幣市場風起雲湧,您是否也躍躍欲試,卻又不知從何入手？比特幣ETF (Exchange-Traded Fund) 的出現,正為廣大投資者打開了一扇通往數碼資產世界的大門。簡單來說,比特幣ETF是一種在傳統證券交易所（如港交所或紐交所）掛牌交易的基金,其主要目標是追蹤比特幣的價格表現。投資者可以像買賣股票一樣,透過自己的證券戶口輕鬆買賣比特幣ETF份額。
自2024年美國證券交易委員會 (SEC) 及香港證監會 (SFC) 相繼批准現貨比特幣ETF上市後,市場反應空前熱烈。這不僅代表著加密貨幣正逐步被納入主流金融監管體系,更意味著投資者無需再為管理複雜的加密錢包或私鑰而煩惱,大大降低了入場門檻。
市場上的比特幣ETF主要分為兩大類：現貨ETF和期貨ETF。兩者雖然都旨在追蹤比特幣價格,但運作原理和風險特徵卻大相逕庭。
直接持有實物比特幣作為底層資產。基金管理公司會購入並儲存真實的比特幣,每單位ETF代表著一定份額的比特幣所有權。因此,其價格與比特幣的實時市場價格高度相關,能更精準地反映其價值波動。
適合人群： 希望直接參與比特幣價格變動,看好其長期價值,且偏好簡單直接投資方式的投資者。
不直接持有比特幣,而是透過投資在芝加哥商品交易所 (CME) 等正規期貨市場上交易的比特幣期貨合約。其價值來自於對未來比特幣價格的預期。由於期貨合約需要定期「轉倉」（Roll-over）,可能產生額外成本或收益,導致其價格與比特幣現貨價格存在偏差（稱為基差風險）。
適合人群： 對期貨市場有一定了解,能夠承受更高複雜性和潛在追蹤誤差的資深投資者。
總括而言,對於初次接觸或希望長期持有的普通投資者來說,比特幣現貨ETF 因其結構簡單、追蹤精準,是更為理想的入門選擇。
隨著監管大門敞開,美國和香港市場已有多隻比特幣現貨ETF掛牌交易,為投資者提供了豐富的選擇。不過,各ETF在管理費、資產規模及流動性方面均有不同,選擇時需仔細比較。
美國市場的比特幣現貨ETF競爭激烈,各大基金公司為吸引資金,紛紛推出極具吸引力的管理費率。以下為幾隻備受矚目的龍頭產品：
| ETF名稱 | 美股代號 | 發行商 | 管理費 (年費率) | 特點 |
|---|---|---|---|---|
| iShares Bitcoin Trust | IBIT | BlackRock (貝萊德) | 0.25% | 資產規模最大,流動性極佳,全球最大資產管理公司發行,品牌效應強。 |
| Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund | FBTC | Fidelity (富達) | 0.25% | 資產規模緊隨其後,富達為全球領先的金融服務機構,信譽良好。 |
| ARK 21Shares Bitcoin ETF | ARKB | ARK Invest / 21Shares | 0.21% | 由「科技女股神」Cathie Wood掌舵的ARK Invest發行,專注創新科技投資。 |
| Bitwise Bitcoin ETF | BITB | Bitwise | 0.20% | 費率相對較低,Bitwise是專注於加密資產的基金公司,專業性強。 |
| Grayscale Bitcoin Trust | GBTC | Grayscale (灰度) | 1.50% | 由封閉式基金轉換而來,歷史最悠久、規模龐大,但管理費遠高於同類產品。 |
*註：管理費用可能存在限時豁免或階梯式收費,最新資訊請以發行商官方公告為準。
香港市場的比特幣現貨ETF雖然起步較晚,但其獨特的「實物申贖」機制允許投資者直接用比特幣換取ETF份額,吸引了部分加密貨幣原生投資者。目前主要有三隻產品供選擇：
| ETF名稱 | 港幣櫃台代號 | 美元櫃台代號 | 發行商 | 管理費 (年費率) |
|---|---|---|---|---|
| 華夏比特幣ETF | 3042.HK | 9042.HK | 華夏基金 | 0.99% |
| 嘉實比特幣現貨ETF | 3439.HK | 9439.HK | 嘉實國際 | 1.0% |
| 博時HashKey比特幣ETF | 3008.HK | 9008.HK | 博時基金 / HashKey | 0.6% |
「究竟應該買美股的IBIT,還是港股的3042？」這是許多香港投資者心中的疑問。選擇哪一個市場的ETF,取決於您的個人投資習慣和偏好。
投資比特幣ETF的過程比想像中簡單得多,與買賣任何一隻股票無異。只需簡單幾個步驟,您就可以輕鬆參與比特幣市場。
雖然比特幣ETF提供了便捷的投資渠道,但它始終是一項高風險投資。在投入資金前,務必了解並評估以下風險：
完全不需要。這是比特幣ETF最大的優勢之一。您是透過傳統證券戶口持有ETF份額,而非直接持有比特幣,因此免除了保管私鑰和錢包的技術難題與安全風險。
比特幣ETF的交易時間與其上市的交易所同步。如果您投資的是香港上市的ETF（如3042.HK）,交易時間為港股交易時段（上午9:30至下午4:00）。如果您投資的是美國上市的ETF（如IBIT）,則交易時間為美股交易時段（香港時間晚上9:30至翌日凌晨4:00）。
可以。只要您的證券戶口開通了美股交易功能,就可以像買賣其他美股（如Apple、Tesla）一樣,直接在交易時段內輸入比特幣ETF美股代號（如IBIT, FBTC）進行買賣。
有的。隨著比特幣ETF的成功,市場對其他主流加密貨幣的ETF充滿期待。目前,以太幣 (Ethereum) 的現貨ETF已在美國獲批,預計很快會上市交易。香港市場也已同步推出了以太幣現貨ETF,例如華夏以太幣ETF (3046.HK),為投資者提供了更多元的選擇。
比特幣ETF的誕生,無疑是加密貨幣發展史上的一個重要里程碑,它為傳統金融與數碼資產之間架起了一座堅實的橋樑。透過ETF,投資者可以更安全、更便捷地將比特幣納入自己的投資組合,分享數碼資產時代的增長潛力。然而,高回報潛力往往伴隨著高風險。在踏上這趟投資旅程前,請務必做好功課,充分了解自身風險承受能力,並根據個人財務狀況做出明智的決策。
*本文內容僅代表作者個人觀點,僅供參考,不構成任何專業建議。
