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【ETF是股票還是基金】港股美股ETF投資入門比較攻略

2024 年 9 月 3 日

很多投資新手可能都會聽過ETF投資,不過可能未必了解ETF是什麼⋯⋯其實ETF是一種門檻較低且回報緊貼大市的投資產品。到底ETF是股票還是基金?即睇本文為你整合ETF的特性及優缺點,深入分析ETF、股票、基金和債券的關係,再帶你認識傳統基金與ETF基金的不同之處。

ETF是什麼?

ETF(exchange-traded fund)即是交易所買賣基金,它可以與任何可量化事物的基金掛鉤,例如大宗商品價格、投資策略、特定市場指數等等。以指數型ETF的SPY為例,追蹤美國標準普爾500指數。換言之,買入SPY等於買入與標普500指數掛鉤的基金,當標普500指數上升時,SPY價格亦會上升,反之亦然。部份投資者能以ETF創造收益,包括使用長線投資、短線投機、對沖等ETF投資策略。

ETF是股票還是基金?

基金是種眾多投資者一同投入資金購買資產的金融產品,傳統的基金需經由金融機構購買及由基金經理管理。ETF屬於基金的一種,不單只會購入不同資產,更可以與特定指數掛鉤,形成更多元化的基金。另外,ETF可以像股票般在交易所中買賣,較傳統基金更有彈性,手續費及管理費一般較低。

如何進行ETF投資?

投資者可在網上證券平台或傳統證券商中交易ETF,如同交易一般股票。當買賣ETF時,投資者應留意交易時段及ETF管理費。ETF的交易時段與一般股票買賣一樣,亦同樣有盤前盤後交易。另外,ETF設有管理費,即使是追蹤相同指數的ETF,都會因管理公司不同而有管理費價格差異。例如同為追蹤美國標準普爾指數500的SPY和VOO費用率不一,前者由先鋒領航集團發行的VOO費用率為0.03%;後者道富公司發行的SPY費用率為0.0945%。

ETF、股票、基金比較

ETF

ETF是基金的一個分種類,但與傳統基金不同的是,部份ETF有追蹤指數、特登數據、市場的能力,無需基金經紀主動管理。投者資購買ETF可以避免承受投資單一股票的風險,而又比購買傳統基金有更高透明度及靈活度。

股票

股票的別稱是股份或股權,指的是公司股份證明。當投資者持有該公司股票時,即是該公司的股東。一般散戶投資者可在交易所中購買上市公司的股票,以賺取股息和差價利潤。當股票價格升高於買入價時,投資者出售股票便可賺取利潤。

基金

基金指的是投資者將資金交給基金經理或財務專家管理投資的產品,包括股票型基金、債券型基金、貨幣型基金等等。基金的投資範圍可以不限於本地市場,可以投資全球市場、區域市場等等,令基金組合符合投資者的財務需要。

ETF及基金比較

股票ETF傳統基金
投資標的單一公司一籃子股票或債券組合、追蹤特定指數一籃子股票、債券組合、其他金融產本
交易途徑經銀行、證券商經銀行、證券商經銀行、基金公司
成本費用交易佣金交易佣金、管理費用認購費、贖回費、管理費用
透明度最高,有定期財報、設實時價格資訊高,設實時價格資訊、定期更新持股內容定期公布投資組合
靈活性極高
管理方式自行管理自行管理基金經理管理

ETF有什麼種類?

比較ETF種類

債券型ETF(ETF債券)

債券型ETF會追蹤債券指數,即是並非購買單一特定債券,而是購買該ETF追蹤的一系列債券。以美股的iShares美國核心綜合債券ETF(AGG)為例,投資者可持有美股整個債券市場的主要債券,包括美國政府公債、公司債、房貸抵押證券等等。

主動型ETF

主動型ETF像傳統基金般由基金經理選股配置組合,而投資者可在交易所中自由買賣,選擇心儀的基金經理及評估其投資回報率。例如美股的巴郡A股(Berkshire Hathaway Inc Class A,BRKA)由著名基金經理華倫·巴菲特管理,當中的主要成份股包括蘋果公司、可口可樂、雪佛龍等。

指數型ETF

指數型ETF以追蹤特定指數或商品價格為主,相對被動。例如美股QQQ Trsut(QQQ) 追蹤納斯達克指數,即是科技類股票。QQQ每年根據成份股市值調整權重及組合,而追蹤誤差為0.24%。這類型ETF的價格升跌與其追蹤目標掛鉤,如QQQ的價錢會隨納斯達克指數而有變幅。另外,港股的盈富基金(2800)是與恒生指數掛鉤的ETF。

板塊型ETF

板塊型ETF是追蹤特定行業板塊內的公司股票指數而製成的,即是有如購買整個行業中的上市公司的股份。例如美股的半導體ETF(SMH)追蹤全球半導體產業的公司,並調整不同企業的權重,現時主要成份股包括輝達、台積電、超微半導體等企業。

ETF投資優點

風險分散

ETF讓投資者可以以較低資金購入多種標的,即使資金不足以購買個股,仍可以購買ETF。另外,買入ETF令投資者可以同時投資多種股票、市場,將風險分散,必免承受單一個股風險,而ETF亦會定時或不定期調整成份股的權重,減少ETF因個別股票而有巨大波幅,相對穩定。

靈活度高

ETF交易方法與股票無異,都是可以在劵商平台自由交易,比傳統基金更有彈性。大型ETF成交量龐大,流通性與股票相約,確保交代暢旺,不會出現有價無市的情況。另外,投資者可因應市況、投資策略、資金控制等,自行搭配倉位組合,保持高度靈活。

透明度高

ETF價格及成份股組合透明度高,有利投資者分析及作出更佳決策。ETF投資者可在網上或劵商平台即時看到實時價格及成交狀態,方便部署投資策略,而ETF成份股比例及名單都可隨時在網上查閱,發行機構亦會定期通知投資者成份股變動。另外,主動型ETF方面,基金經理亦會在網上公開其持股名單,讓ETF投資者參考。

ETF投資缺點

追蹤誤差

指數型ETF與其追蹤標的存有誤差,會影響ETF投資者的報酬。由於ETF投資是需要付管理費予發行機構,這些額外支出會降低ETF回報淨值,令指數與收益有偏離。例如VOO的管理費是0.03%,而誤差率是0.04%,追蹤誤差度為0.01%。這對於長期投資者來說會造成負面影響。

限制組合多元化

部份ETF會限制組合多元性,令投資者未能太靈活部署。例如指數型ETF會因應市值或股價而調整成份股權重,但投資者在此方面缺乏決策權,相對被動,變相限制了組合策略的多元性。

流通性風險

部分新發行、知名度低、規模小的ETF交易活躍度低,成交量偏少。這會導致部份投資者購買ETF後,即使發出了賣出指示,仍要等待一段長時間才有投資者以該價錢接貨,影響資金流動。甚或部份投資者為了急於套現,會在低於目標價時發出賣出指示務求盡快有投資者購入,減少了回報。

ETF投資常見問題:

怎樣買賣ETF

投資者可經證劵商平台或銀行買賣ETF基金,如同買賣股票一樣。投資者應先了解目標ETF的成份組合、管理費、誤差率等,確保符合理財及投資目標。

ETF跟基金差在哪?

ETF是基金的一種,可追蹤各種類型的指數及價格。傳統基金可基金公司及基金經理管理,收取較高昂的管理費,而投資表現取決於基金經理的投資能力。但是ETF投資不用經基金公司購買,可以自行在銀行或證劵商購買,需自行管理風險及資金調配。另外,除主動型基金外,ETF投資表與其標的掛鉤,與基金經理能力無關。

ETF等於股票嗎?

ETF不是股票。投資者買入股票等於擁有該公司的股權,但ETF是基金,買入ETF的成份股不會令投資者享有公司股權、派息等待遇,因此二者是有差異的。

結語:ETF是股票還是基金?

總結而言,ETF並不是股票,而是基金。ETF投資可以同時購入多種股票、指數、市場,而非持有單一股票,有助投資者靈活部署投資策略,減少投資者的風險。



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