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2025 年 11 月 27 日
對於許多投資新手來說,市場上琳瑯滿目的投資工具常讓人感到困惑。當聽到「ETF」這個名詞時,腦中總會浮現一個經典問題：etf是股票還是基金？這個問題的答案,其實正是ETF這種投資工具的魅力所在。它既擁有基金的內在特質,又具備股票的交易彈性。本文將為您徹底剖析ETF的真實身份,詳細比較它與股票、傳統基金的分別,並提供一份清晰的香港ETF投資入門指南。
要解答「etf是股票還是基金」這個問題,我們需要先拆解它的全名。ETF,全稱為「Exchange-Traded Fund」,中文譯作「交易所買賣基金」或「指數股票型基金」。從名字就能看出它的雙重特性：它是一種基金,但又在交易所進行買賣,形式與股票極為相似。
ETF的本質是一種追蹤特定指數表現的基金投資入門工具。這個「指數」可以是大市指數（如香港的恒生指數、美國的標普500指數）、特定行業指數（如科技、醫療保健）、特定資產類別（如黃金、石油）,甚至是債券指數。基金公司會按照該指數的成分和比重,購入一籃子的對應資產來組建這個基金,然後將其分割成許多個單位,放到證券交易所上市供投資者買賣。
簡單來說,當您買入一單位ETF時,就等同於按比例間接持有了該ETF所追蹤的一籃子全部資產。這就像您想吃一頓豐富的自助餐,不必逐樣單點,只需付一次入場費,就能品嚐到各式各樣的菜餚。
ETF的核心靈魂在於其「基金」屬性。傳統基金匯集眾多投資者的資金,交由基金經理進行投資管理,以達到分散風險的目的。ETF也遵循同樣的邏輯。
ETF與傳統基金最大的不同,在於其「股票化」的交易模式。它像蘋果（AAPL）或騰訊（00700）等股票一樣,在交易所掛牌上市,投資者可以在交易時段內隨時進行買賣。
了解了ETF的基本概念後,或許您會更想知道,與我們熟悉的股票和傳統基金相比,它到底有何具體分別？下表將從多個維度為您進行清晰的比較,讓您對這三種投資工具的差異一目了然。
| 比較維度 | ETF (交易所買賣基金) | 股票 (Stock) | 傳統基金 (Mutual Fund) |
|---|---|---|---|
| 本質 | 一籃子資產的投資組合 | 單一公司的所有權憑證 | 一籃子資產的投資組合 |
| 交易場所 | 證券交易所 | 證券交易所 | 主要透過銀行、基金公司申購 |
| 交易時間 | 交易時段內可隨時買賣 | 交易時段內可隨時買賣 | 每日僅能以收市後的淨值交易一次 |
| 價格決定 | 市價（受淨值影響,但由市場供求決定） | 市價（由市場供求決定） | 基金單位淨值 (NAV) |
| 風險分散度 | 高,持有多元化資產 | 低,風險集中於單一公司 | 高,持有多元化資產 |
| 透明度 | 極高,通常每日公布持股 | 高,需遵循上市公司披露規則 | 較低,通常每季或每半年公布持股 |
| 管理費用 | 較低（特別是被動型ETF） | 無 | 較高（包含管理費、申購費等） |
| 入場門檻 | 相對較低,可低至數百港元 | 差異大,藍籌股一手入場費可達數萬 | 通常有最低投資金額要求 |
任何投資工具都有其兩面性。ETF憑藉其獨特的結構,為投資者帶來了許多便利,但同時也存在一些不可忽視的風險。客觀分析其優缺點,有助於您判斷它是否符合您的投資目標和風險承受能力。
總結而言,ETF之所以越來越受歡迎,主要歸功於以下四大優點：
雖然ETF能分散風險,但並不代表全無風險。投資前必須了解以下幾點：
在香港投資ETF的流程非常簡單,與買賣股票無異。只需簡單三步,您就可以輕鬆開啟ETF投資之旅。
要買賣在聯交所上市的ETF,您首先需要一個證券戶口（即股票戶口）。您可以選擇在銀行或證券行開戶。近年來,不少網上證券行憑藉較低的佣金收費和便捷的開戶流程,吸引了大量用戶。在選擇時,可以綜合比較各平台的收費、功能及優惠。
想尋找最適合您的交易平台？不妨參考我們的股票戶口比較2025：新手必看證券行VS銀行scelta指南,一文看清各大平台的優劣。
ETF的世界非常廣闊,涵蓋了各類資產。了解不同種類的ETF有助於您構建符合個人目標的投資組合：
最常見的類型,追蹤特定股票指數,如追蹤恒生指數的盈富基金(2800)。
追蹤各類債券指數,如政府公債、公司債等,適合尋求穩定收益的投資者。
追蹤黃金、石油等大宗商品的價格,讓投資者無須持有實物即可參與商品市場。
近年新興的類型,追蹤比特幣、以太幣等加密貨幣的價格走勢。
此外,還有REITs ETF（房地產信託基金）、槓桿型及反向型ETF等,但後兩者結構較複雜,風險極高,更適合經驗豐富的專業投資者作短線操作。
對於初次接觸的投資者,從一些規模大、成交活躍的ETF入手是明智的選擇。以下是一些在香港市場上備受關注的ETF,它們各自追蹤不同的指數,具有不同的投資目標：
| ETF名稱 | 代號 | 追蹤對象 | 投資特色 |
|---|---|---|---|
| 盈富基金 | 2800.HK | 恆生指數 | 香港最具代表性的ETF,一站式投資香港藍籌股。 |
| 恆生中國企業 | 2828.HK | 恆生中國企業指數 | 主要投資在香港上市的內地大型國企股。 |
| GX恆生高股息率 | 3110.HK | 恆生高股息率指數 | 專注於香港市場上股息率最高的股票,適合追求現金流的收息一族。 |
| 平安香港高息股 | 3070.HK | 中證香港紅利指數 | 另一隻專注於高息股的ETF,提供穩定的派息潛力。 |
*以上資料僅供參考,具體入場費及股息率請以交易當日市場數據為準。
回到最初的問題：etf是股票還是基金？現在,您可以自信地回答：ETF是兩者的完美結合體。它擁有基金的多元化投資內核,同時披上了股票靈活交易的外衣。這種創新的混合結構,使其成為一個既能有效分散風險,又兼具低成本和高流動性的強大投資工具,尤其適合希望以簡單、高效的方式參與市場的長線投資者和新手。
不是。任何投資都涉及風險,ETF也不例外。ETF的價值會隨著其追蹤的市場指數波動,如果整體市場下跌,ETF的價格也會跟隨下跌。雖然它透過分散投資降低了個股風險,但無法完全消除市場系統性風險。因此,投資前仍需評估自身的風險承受能力。
會。許多ETF都會將其持有的一籃子股票或債券所產生的股息或利息,以現金分紅（派息）的形式分配給ETF持有人。派息政策會在ETF的發行文件中清楚列明,通常是每半年或每年派發一次。例如,追蹤高股息指數的ETF,其派息就是一個重要的回報來源。
買賣ETF的費用主要分為兩部分：
交易成本：與買賣股票類似,包括給予證券行的經紀佣金、交易所費用等。在香港,買賣大部分ETF免繳印花稅。
內含費用：即管理費（或稱總開支比率 T.E.R.）,這是ETF發行商為管理基金而收取的費用,已從基金資產淨值中每日扣除,不會在交易時額外收取。
被動型ETF (Passive ETF) 是市場主流,其目標是「複製」或「追蹤」一個特定的市場指數,基金經理不作主觀選股,力求表現與指數一致,因此管理費極低。本文主要討論的均為此類ETF。
主動型ETF (Active ETF) 則是由基金經理主動管理投資組合,目標是跑贏特定指數或市場,其操作策略更靈活,但管理費也相對較高。
要了解一隻ETF的詳細資訊,最可靠的方法是直接訪問該ETF發行商的官方網站。例如,想查詢盈富基金(2800)的資料,可以到其管理人恒生投資管理有限公司的網站。在官網上,您可以找到該ETF的基金概覽、完整的持股清單、追蹤指數、費用比率、派息記錄等所有關鍵資訊。
*本文內容僅代表作者個人觀點,僅供參考,不構成任何專業建議。
