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2026 年 2 月 4 日
近年，隨著加密貨幣和線上投資普及，「交易所返傭」成為了網絡上一個炙手可熱的話題。不少KOL（意見領袖）紛紛標榜透過交易所返傭計劃，輕鬆實現可觀的被動收入。但這種看似「無本生利」的模式，究竟是真實的理財機遇，還是一個潛藏風險的陷阱？對於普通投資者而言，了解幣安返傭、券商返傭等不同平台的機制，以及背後可能涉及的返傭違法風險，是保障自身權益的第一步。本文將為您全面拆解交易所返傭的秘密，從基本概念到實戰操作，再到法律風險分析，助您做出最明智的決策。
在深入探討如何利用返傭賺錢之前，我們必須先清晰理解其本質。簡單來說，交易所返傭（Commission Rebate 或 Affiliate Program）是一種聯盟行銷（Affiliate Marketing）策略，廣泛應用於加密貨幣交易所、外匯券商等金融平台。
當您在任何交易所進行買賣時，平台都會收取一定比例的金額作為「手續費」（Trading Fee）。返傭機制的運作方式是：
這筆返還的金額，就是所謂的「佣金」或「返傭」。對於推薦人來說，只要他推薦的用戶持續交易，他就能持續獲得收入，這便構成了一種被動收入。
舉例說明：假設A君推薦B君在某交易所註冊。B君完成一筆交易，支付了$100手續費。如果交易所的返傭比例為30%，那麼A君就能獲得 $100 * 30% = $30 的佣金。
很多人會將「返傭」與信用卡的「現金回贈」（Cashback）混淆，但兩者在概念上有本質區別。下表清晰展示了它們的差異：
| 特性 | 交易所返傭 (Rebate) | 現金回贈 (Cashback) |
|---|---|---|
| 收入來源 | 來自他人（被推薦人）支付的手續費 | 來自自己的消費或交易金額 |
| 核心目的 | 推廣與賺取佣金 | 節省個人開支 |
| 操作方式 | 分享推薦碼給他人註冊 | 使用特定工具或卡進行消費 |
| 收益潛力 | 潛力較大，可隨推薦網絡擴大而增長 | 潛力有限，受個人消費能力限制 |
交易所能夠精準地將佣金分發給對應的推薦人，全賴於其背後的數碼追蹤技術。當您點擊一個推薦連結時，該連結中已包含了一個獨一無二的追蹤ID。您的瀏覽器會儲存一個小檔案（Cookie），記錄您是由哪位推薦人引導而來。即使您沒有立即註冊，只要在Cookie的有效期內完成開戶，系統仍能將您的帳戶與推薦人綁定。這套自動化系統確保了整個返傭過程的準確性與透明度。
無論您是想節省交易成本的普通投資者，還是希望開拓收入來源的內容創作者，都可以參與到返傭生態中。您的參與方式取決於您選擇扮演的角色。
對於大多數交易者而言，最直接的好處是節省手續費。許多推薦人為了吸引更多人用他們的推薦碼，會選擇將自己獲得的部分佣金「返還」給被推薦人。例如，幣安允許推薦人設定與被推薦人的分成比例。
操作步驟：
註冊時忘記填寫推薦碼，絕大多數交易所都不允許後補。因此，在按下「確定」前，請再三確認已填寫正確的推薦碼，以免錯失優惠。
如果您擁有自己的網站、YouTube頻道、社交媒體帳戶或任何形式的流量，便可以申請成為交易所的推廣夥伴，賺取佣金。
操作步驟：
不同的金融平台，其返傭計畫的細節差異甚大。了解這些差異，有助您選擇最適合自己推廣或使用的平台。
幣安（Binance） 作為全球交易量最大的加密貨幣交易所，其返傭計畫最具代表性。其結構分為標準推薦和聯盟計畫兩種。
在外匯、CFD（差價合約）等領域，券商返傭通常被稱為「代理人」（Introducing Broker, IB）制度。其模式更為成熟和複雜：
「交易所返傭」雖然是普遍的商業推廣模式，但在特定情況下，尤其是在香港的金融監管框架下，確實可能觸及法律紅線。投資者在參與前必須保持警惕。
目前，香港法律並未明文規定「交易所返傭」本身是違法行為。如果僅僅是單純分享推薦碼，而不涉及任何投資建議、招攬或帶單行為，這種行為通常被視為市場推廣，處於法律的灰色地帶。
然而，香港證監會（SFC）對任何涉及「受規管活動」的行為都有嚴格的牌照要求。如果您的推廣內容被界定為向他人提供投資意見或資產管理服務，而您又未持有相應牌照（例如第1、4、9類牌照），則可能構成非法經營，面臨嚴厲的法律後果。
這是返傭模式中最危險、最富爭議的一環。許多所謂的「合約大神」、「帶單老師」在社交平台（如Telegram、Discord）上建立群組，聲稱能帶領學員透過高槓桿的合約交易快速獲利。他們通常會要求學員必須使用其提供的推薦碼註冊交易所帳戶。
利益衝突的核心：這些「老師」的收入主要來源並非自身的交易盈利，而是學員們頻繁交易甚至虧損所產生的大量手續費返傭。為了最大化佣金，他們會鼓勵學員進行高頻次、高風險的操作，最終導致學員本金嚴重虧損，而他們則穩賺不賠。
這種行為不僅存在嚴重的道德風險，更可能觸犯法律。在香港，未經授權而招攬他人進行集體投資或提供交易建議，均屬違法。此外，若過程中涉及虛假陳述或欺詐，更可能構成刑事罪行。
學會分辨兩者，是保護自己資產的關鍵。以下是一些警號：
交易所返傭本身是一個中性的市場工具，它既可以為普通用戶帶來手續費優惠，也能為推廣者創造合法的被動收入。然而，當它與高風險的合約帶單和不實的盈利承諾結合時，便會演變成極具殺傷力的金融陷阱。作為精明的投資者，我們應善用返傭機制節省成本，但必須對任何形式的「帶單」行為抱持最高警惕，堅守獨立思考和自主決策的原則。在追求額外收入的同時，保護好本金永遠是第一要務。
幣安的返傭比例取決於您的帳戶類型。對於普通用戶，基礎返傭比例為20%，若帳戶日均BNB持有量超過500枚，可提升至40%。而針對有影響力的合作夥伴（聯盟夥伴），經過申請審核後，最高可獲得現貨50%的返傭比例。
不可以。幾乎所有的加密貨幣交易所都規定，推薦碼必須在帳戶註冊的當下填寫。一旦帳戶創建完成，就無法再補填或更改推薦關係。因此，在註冊前務必仔細檢查。
需要。根據香港稅務條例，任何在香港產生或得自香港的收入，除非有特別豁免，否則均須課稅。透過返傭計畫賺取的佣金收入，一般會被視為業務利潤或個人入息，應在報稅時如實申報。具體稅務安排建議諮詢專業會計師的意見。
*本文內容僅代表作者個人觀點,僅供參考,不構成任何專業建議。
