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2025 年 9 月 17 日
最近更新：2025 年 9 月 18 日
您是否曾在財經新聞中聽到美元兌港元升值了幾十「點」,卻不甚明瞭這「點」的實際價值？或者在初探外匯交易（Forex Trading）時,被「點差 (Pips)」、「點值 (Pip Value)」與「槓桿」等專業術語弄得一頭霧水？別擔心,這些概念是踏入外匯市場的基石。掌握它們,就如同掌握了市場的語言。本文將為您由淺入深,全面剖析外匯點差的核心知識,從點值計算到風險管理,助您建立穩固的交易基礎。
在浩瀚的外匯市場中,貨幣對的價格時刻變動,如同太極圖中的陰陽流轉。而「點」（Pip,全名為 Percentage in Point）正是衡量這微小變動的最小單位,是計算交易盈虧的基礎。
對於絕大多數貨幣對,例如歐元/美元 (EUR/USD)、英鎊/美元 (GBP/USD),報價小數點後的第四位數字,就是「點」的所在位置。
💡 舉個例子：
假設 EUR/USD 的匯率從 1.1200 上升至 1.1201,這就代表匯率上升了 1 點 (1 Pip)。
凡事總有例外。當貨幣對中包含日圓 (JPY) 時,例如美元/日圓 (USD/JPY),其「點」的定義則是在小數點後的第二位。
例如,USD/JPY 從 130.45 變動到 130.46,即為 1 點的變動。
您可能還會發現,許多交易平台提供的報價小數位數更多,例如 EUR/USD 報價為 1.12005。這小數點後的第五位（日圓貨幣對則是第三位）,被稱為「微點」或「分數點」(Fractional Pip / Pipette),即 0.1 點。這使得報價更為精確,同時也讓交易商能提供更窄的買賣差價。
知道了價格變動了多少「點」,下一步就是要弄清楚,這 1 點的變動到底值多少錢？這就是「點值」(Pip Value) 的概念。點值並非固定不變,它主要取決於兩個核心因素：
在外匯市場,交易是以標準化的「手」(Lot) 為單位進行的。了解不同的合約規格至關重要。
| 合約種類 | 貨幣單位 | 俗稱 | 說明 |
|---|---|---|---|
| 標準手 (Standard Lot) | 100,000 | 1.0 手 | 專業交易者常用,每點波動價值較高。 |
| 迷你手 (Mini Lot) | 10,000 | 0.1 手 | 適合中階及新手,方便資金管理。 |
| 微型手 (Micro Lot) | 1,000 | 0.01 手 | 最適合新手入門,風險最低。 |
點值的計算公式為：點值 = (1 點的最小單位 × 合約單位)。我們以最常見的幾種情況來演算：
這是最簡單的情況。因為結算貨幣就是美元,所以點值是固定的。
也就是說,當您交易 1 迷你手 EUR/USD,匯價每波動 1 點,您的帳戶就會有 1 美元的盈虧變化。
這種情況下,點值會隨匯率波動。公式為：點值 = (1 點的最小單位 × 合約單位) / 當前匯率。
幸好,現在絕大多數正規的交易平台都會在下單介面自動為您計算好每點的價值,無需手動計算,但理解其背後原理有助於您更精準地評估風險。
無論您是在銀行櫃檯換匯,還是在交易平台上下單,都會發現同一時間同一貨幣對存在兩個價格：一個是買入價 (Bid),另一個是賣出價 (Ask)。這兩者之間的差額,就是「點差 (Spread)」。
點差是交易商或銀行的主要利潤來源之一,可以視為您每次交易必須支付的「手續費」。一個重要的觀念是：您的交易訂單一開倉,就會立即處於輕微虧損狀態,虧損的額度就是點差。 您的倉位需要先跨越點差的幅度,才能開始真正獲利。
🛒 點差的現實比喻：
這就像您去二手車市場,車行向您收購汽車的價格（買入價）總是會低於它賣給另一位顧客的價格（賣出價）,中間的差價就是車行的利潤。
點差並非一成不變,它會受到市場流動性、波動性和交易時段的影響。一般來說,交易量大的主要貨幣對（如 EUR/USD）點差較低,而冷門的交叉貨幣對點差會較高。在有重大數據公佈或市場劇烈波動時,點差也可能瞬間擴大。
外匯交易通常是「保證金交易」,這意味著您可以使用槓桿 (Leverage)。槓桿就像一面放大鏡,它允許您用較少的自有資金（稱為保證金）,去撬動一個價值遠高於此的合約倉位。想了解更多關於保證金的知識,可以參考這篇外匯保證金交易入門教學,其原理是相通的。
由於外匯的每日波動幅度通常很小（常常不到1%）,若不使用槓桿,即使判斷正確,收益也相當有限。槓桿的出現,正是為了解決這個問題,它將微小的「點」波動所帶來的盈虧,進行了倍數放大。
假設您的賬戶有 5,000 美元,交易平台提供 100:1 的槓桿。
⚠️ 風險警示： 槓桿會同等放大虧損。若市場出現劇烈的不利波動,虧損可能迅速侵蝕您的本金,甚至觸發強制平倉（Stop Out）。因此,新手切勿盲目追求高槓桿,應從低槓桿和微型手開始練習,並設定好止蝕盤。更多關於外匯交易的風險,可參考香港投資者及理財教育委員會的指引。
為了方便您記憶,我們將本文的核心知識點整理如下：
理解點、點值、點差和槓桿,是每位外匯交易者的必修課。它們共同構成了外匯交易的成本、風險與回報結構。掌握這些基礎知識,您才能在變幻莫測的市場中,更清晰地評估每一次下單的潛在盈虧,並制定出更為理性的交易計劃。請記住,成功的交易始於對基礎的深刻理解和對風險的敬畏之心。
這沒有固定答案。它取決於您交易的「合約大小」和「貨幣對」。最常見的例子是：交易1迷你手 (0.1 Lot) 的EUR/USD,1點價值為1美元；交易1標準手 (1.0 Lot),1點價值為10美元。
主要是歷史原因和幣值差異。日圓的單位價值遠低於美元、歐元等貨幣,因此其匯率報價習慣上只精確到小數點後兩位（或三位含微點）,將小數點後第二位定義為1點,更符合其幣值波動的實際情況。
不一定。點差分為「固定點差」和「浮動點差」。現在多數主流平台採用浮動點差,它會根據市場供求和波動性而變化。在交易清淡或數據公佈時,點差可能會擴大；在市場平穩、流動性好時,點差則會收窄。
槓桿本身是中性的工具,關鍵在於使用者。高槓桿的風險在於,交易者可能因貪婪而開立遠超其資金承受能力的倉位。善用槓桿的關鍵在於「嚴格的倉位管理」,即使平台提供500:1的槓桿,您也可以只使用實際10:1的槓桿效應。始終根據您的止蝕位和風險承受能力來計算合理的開倉手数,而不是用盡所有可用保證金。
強烈建議新手從「微型手」(0.01 Lot) 開始。這能讓您在真實市場中學習,同時將潛在虧損降至最低。當您熟悉交易節奏並建立起一套有效的交易策略後,再逐步考慮使用「迷你手」(0.1 Lot)。
*本文內容僅代表作者個人觀點,僅供參考,不構成任何專業建議。
