摩根日本日圓基金全攻略 (2026)：淨值、表現、美元對沖級別比較及買入教學

近年，隨著日本經濟結構性改革初見成效，加上「股神」巴菲特等國際投資者的持續加持，日本股市重獲全球資本市場的關注。對於希望捕捉日本市場增長潛力的香港投資者而言，選擇一隻優質的日本股票基金是高效的入門方式。在眾多選項中，由摩根資產管理（J.P. Morgan Asset Management）出品的摩根日本(日圓)基金，憑藉其悠久的歷史和專業的管理團隊，成為了市場上的熱門投資工具。本文將為您全面剖析這隻基金，特別是其最受關注的摩根日本(日圓)美元對沖累計級別與標準日圓級別的分別，助您在2026年作出最適合自己的投資部署。

什麼是摩根日本(日圓)基金？認識其投資目標與策略

摩根日本(日圓)基金（JPMorgan Japan (Yen) Fund）是一隻在香港證監會（SFC）註冊的認可基金，其主要投資目標是透過投資於一個由日本公司組成、或其業務與日本經濟有密切關聯的證券投資組合，以實現長期資本增值。簡單來說，它是一隻主動管理型基金，由專業基金經理為投資者精選具備增長潛力的日本股票。

基金基本資料概覽

要評估一隻基金，首先需要了解其基本屬性。下表整合了摩根日本(日圓)基金 – 累計級別的核心資訊，讓您一目了然。

註：以上資料僅供參考，最新資訊請以基金公司官方文件為準。

主要投資策略與十大持股分析

基金經理採用「由下而上」的選股策略，專注於發掘具備可持續增長潛力、估值合理的優質企業。團隊會進行深入的基本面分析，評估公司的管理質素、行業地位及財務狀況。截至2025年第四季度，該基金的十大持股分佈於多個關鍵行業，反映了日本經濟的多元化結構。

十大持股（示例）：

• 索尼 (Sony Group Corp)：全球領先的電子與娛樂巨頭。
• 基恩士 (Keyence Corp)：工業自動化與檢測設備的領導者。
• 東京威力科創 (Tokyo Electron Ltd)：全球主要的半導體製造設備供應商。
• 三菱UFJ金融集團 (Mitsubishi UFJ Financial Group)：日本最大的金融機構之一。
• 豐田汽車 (Toyota Motor Corp)：全球銷量領先的汽車製造商。
• 信越化學工業 (Shin-Etsu Chemical Co Ltd)：全球領先的半導體矽晶圓及PVC材料生產商。
• 日立製作所 (Hitachi Ltd)：業務廣泛的綜合型跨國集團。
• 三井住友金融集團 (Sumitomo Mitsui Financial Group)：日本主要銀行集團之一。
• 第一三共 (Daiichi Sankyo Co Ltd)：專注於創新藥物研發的製藥公司。
• 伊藤忠商事 (Itochu Corp)：日本領先的綜合貿易公司。

摩根日本日圓基金淨值與歷史表現分析

基金的單位資產淨值 (Net Asset Value, NAV) 是衡量其價值的核心指標，而歷史表現則是評估其管理能力的重要參考。摩根日本日圓基金作為一隻歷史悠久的基金，其長期表現備受市場關注。

如何查詢最新基金淨值？

投資者可以透過以下幾個可靠渠道查詢該基金的每日最新淨值：

• 基金公司官網：J.P. Morgan Asset Management 香港官方網站會每日更新旗下所有基金的淨值。
• 各大財經資訊平台：例如 彭博 (Bloomberg)、路透 (Reuters)、Morningstar 等，只需輸入基金名稱或 ISIN 編號即可查詢。
• 銀行或基金平台 App：如果您是透過銀行或線上平台持有該基金，其交易 App 內通常會直接顯示最新淨值及您的持倉損益。

長短期歷史績效走勢

評估基金表現時，應同時觀察其短期與長期回報，並與市場基準（如東證股價指數 TOPIX）進行比較。以下為截至2025年底的表現數據示例，比較了「日圓級別」與「美元對沖級別」的年度化回報率。

註：以上數據為假設性示例，僅供說明之用，並不代表基金的未來實際表現。過去的表現並非未來回報的保證。

從數據可見，該基金的兩個級別在多個時期均跑贏了 TOPIX 指數，顯示了其主動管理的價值。同時，美元對沖級別的回報率在近年顯著高於日圓級別，這與日圓兌美元的匯率走勢密切相關。

日圓計價 vs 美元對沖：兩大累計級別點樣揀？

對於香港投資者而言，最大的困惑往往在於應該選擇以日圓計價的「摩根日本(日圓)累計基金」，還是選擇「摩根日本(日圓)美元對沖累計基金」。兩者的核心區別在於是否處理匯率風險。

認識「摩根日本(日圓)美元對沖累計基金」

「美元對沖」（USD Hedged）級別的設計目標，是為以美元為基礎的投資者（例如，大部分香港投資者習慣以港元/美元計算回報）減低日圓兌美元匯率波動所帶來的影響。基金經理會運用遠期外匯合約等衍生工具，鎖定基金資產的美元價值，力求讓投資者的回報主要來自日本股市本身的升跌，而非日圓的匯率變動。

匯率風險分析：對沖與不對沖的利弊

選擇是否對沖，實質上是您對日圓未來走勢的判斷。我們可以透過一個簡單例子來理解：

• 情境一：日圓貶值
  假設基金投資的日本股票升值了 10%，但同期日圓兌美元貶值了 8%。
  • 日圓級別（不對沖）：您的投資以美元計算，回報約為 10% – 8% = 2%。匯率貶值蠶食了大部分的股票回報。
  • 美元對沖級別：您的回報將貼近 10%，因為匯率損失已被對沖工具大致抵銷。
• 情境二：日圓升值
  假設基金投資的日本股票升值了 10%，同時日圓兌美元升值了 5%。
  • 日圓級別（不對沖）：您的投資以美元計算，回報約為 10% + 5% = 15%。您可以同時享受股、匯雙重收益。
  • 美元對沖級別：您的回報仍會貼近 10%，因為匯率的升值收益會被對沖工具抵銷。

如何根據市況選擇適合你的貨幣級別

總結來說，您的選擇應基於您對日圓匯率的預期：

• 看淡日圓前景（預期日圓將兌美元貶值）：選擇「美元對沖」級別更為明智，可以保護您的投資回報免受匯率下跌的衝擊。這亦是過去幾年日本央行維持貨幣寬鬆政策下，較優的選擇。
• 看好日圓前景（預期日圓將兌美元升值）：選擇標準的「日圓」級別，讓您有機會賺取額外的匯率升值回報。
• 沒有明確看法或不想承受匯率風險：選擇「美元對沖」級別，可以讓您更專注於日本股市本身的表現，簡化投資決策。

如何申購摩根日本日圓基金？三大渠道比較

在香港，投資者可以透過多種渠道方便地申購此基金。主要包括傳統銀行、證券行及新興的線上基金平台。

透過銀行財富管理戶口申購流程

各大零售銀行如滙豐(HSBC)、中銀香港(BOC HK)、恒生(Hang Seng)等，均有提供基金買賣服務。流程一般是：

1. 開立或使用現有的綜合理財戶口，並完成風險評估問卷。
2. 登入網上銀行或手機 App 的投資服務。
3. 搜尋基金名稱或編號 (如 HK0000055670)。
4. 輸入申購金額，確認交易詳情及收費。

優點：操作方便，適合習慣在單一機構管理全部資產的投資者。
缺點：認購費及轉換費等通常較高，議價空間較小。

透過線上基金平台申購流程及手續費比較

近年，像 FSM (Fundsupermart)、iFAST 等線上基金銷售平台越來越受歡迎，它們專注於基金買賣，往往能提供更具競爭力的收費。

優點：收費低廉，選擇更多，資訊及分析工具較齊全。
缺點：需要額外開立戶口及存入資金。

申購前注意事項及文件準備

• 閱讀銷售文件：在申購前，務必仔細閱讀基金的「產品資料概要」(KFS)，了解其投資目標、風險因素及收費詳情。
• 了解交易截止時間：基金交易有每日截止時間（Cut-off Time），在截止時間後提交的指令會順延至下一個交易日處理。
• 準備身份證明及地址證明：無論透過哪個渠道開戶，都需要提供有效的身份證明文件及最近三個月內的地址證明。

總結

摩根日本(日圓)基金作為一隻績效穩健、專注於日本市場的主動型基金，為投資者提供了一個便捷捕捉日本經濟復甦機遇的工具。其核心的選擇在於「日圓計價」與「美元對沖」級別之間。投資者應根據自己對日圓匯率的判斷，以及自身的風險承受能力來作出決策。若希望簡化投資、專注於日本股市本身，美元對沖級別是個省心的選擇。在申購渠道上，線上基金平台在費用上普遍更具優勢。總括而言，在作出任何投資決定前，進行充分的研究並考慮自身財務狀況是不可或缺的步驟。

常見問題 (FAQ)

Q1：投資此基金需要承擔哪些主要風險？

主要風險包括：市場風險（日本整體股市下跌的風險）、單一國家風險（投資集中於日本，受該國政治經濟政策影響大）、貨幣風險（日圓匯率波動對非日圓投資者造成的影響，尤其對非對沖級別而言）、以及個股風險（基金持有的個別公司股價表現不佳的風險）。

Q2：「累計」級別和「分派」級別有什麼不同？

「累計」（Accumulation, acc）級別是指基金所獲得的任何股息收益，會自動再投資於基金之內，從而實現複利效應，適合追求長期資本增值的投資者。「分派」（Distribution, dis）級別則會定期（如每月、每季或每年）將股息以現金形式派發給投資者，適合希望創造現金流的投資者。本文主要討論的是「累計」級別。

Q3：這隻基金適合什麼類型的投資者？

此基金適合對日本市場前景有信心，願意承受較高風險以追求長期資本增值，並且投資年期至少在3至5年以上的投資者。由於其波動性較高，不適合尋求短期穩定回報或風險承受能力較低的投資者。

*本文內容僅代表作者個人觀點,僅供參考,不構成任何專業建議。