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2025 年 7 月 4 日
最近更新：2025 年 7 月 4 日
每位受僱人士會每月供款至強積金帳戶，作為退休儲蓄的一部分，但不少成員從未主動選擇投資基金，對資金配置亦所知不多。為保障這類成員的利益，強積金制度自 2017 年起實施「預設投資策略」（Default Investment Strategy，簡稱 DIS），提供一套經費用控制、風險分散及隨年齡調整的標準化投資方案。Invest Brother 將詳盡介紹預設投資策略的運作方式、收費上限、優缺點及其適用對象，協助你作出更合適的退休規劃決定。
當你初踏職場、未熟悉強積金制度時，可參考【職場新人必睇丨教你如何選擇適合自己的強積金】，快速掌握選擇技巧。
預設投資策略是由強積金制度設計的標準化投資方案，當計劃成員未於登記表格上選擇任何基金時，受託人將自動將供款投資於此策略。成員亦可主動選擇將供款分配至預設投資策略。
DIS 由兩種混合資產基金組成，分別為：
這兩個基金採用不同的資產配置，並隨成員年齡自動調整配置比例。
想提早領取強積金？可閱讀【強積金｜如何提前領取 MPF？六種情況與所需資料全解析】了解相關規定。
核心累積基金（CAF）是 DIS 中針對年輕投資者設計的混合資產基金，目標是追求中長期的資本增值。根據強積金管理規定，CAF 的資產配置如下：
| 資產類別 | 投資比例（約） | 投資說明 |
| 股票（高風險） | 約60% | 主要投資於環球股票市場，具增值潛力 |
| 債券及貨幣市場工具 | 約40% | 投資於環球固定收益資產，分散波動風險 |
CAF 適合距離退休年期較長、承受風險能力較高的成員，特別是 50 歲以下的打工一族。
65歲後基金則為保守型混合資產基金，目標是保本與降低波動，主要投資於低風險資產，適合臨近退休人士。其資產配置如下：
| 資產類別 | 投資比例（約） | 投資說明 |
| 股票（高風險） | 約20% | 保留一定比例環球股票，以維持潛在回報機會 |
| 債券及貨幣市場工具 | 約80% | 主力投資於環球債券及低風險金融工具 |
A65F 並非「資本保證」基金，但在資產組合上已顯著降低波動性，旨在穩健保值。
| 特點 | 說明 |
| 自動降低投資風險 | 根據成員年齡，每年逐步減持股票，增加債券配置，降低投資波動 |
| 收費設有上限 | 管理費及開支不得超過法定限制，長期可減少對淨回報的侵蝕 |
| 環球分散投資 | 投資於不同地區、產業與資產類別，包括股票與債券，提升穩定性與抗跌性 |
這三項設計，旨在讓成員在缺乏投資知識的情況下，亦能享有相對穩健的退休儲蓄方案。
預設投資策略採用年齡追蹤機制（Life-Cycle Approach）。當成員年齡達到 50 歲後，基金供款比例會每年自動調整，逐步減少核心累積基金持倉，增加 65 歲後基金比例。此機制的目的，是確保隨退休期臨近，成員所承受的投資風險能夠逐步下降。
| 年齡區間 | 核心累積基金比例（CAF） | 65歲後基金比例（A65F） |
| 50歲 | 93.3% | 6.7% |
| 51歲 | 86.7% | 13.3% |
| 52歲 | 80.0% | 20.0% |
| 53歲 | 73.3% | 26.7% |
| 54歲 | 66.7% | 33.3% |
| 55歲 | 60.0% | 40.0% |
| 56歲 | 53.3% | 46.7% |
| 57歲 | 46.7% | 53.3% |
| 58歲 | 40.0% | 60.0% |
| 59歲 | 33.3% | 66.7% |
| 60歲 | 26.7% | 73.3% |
| 61歲 | 20.0% | 80.0% |
| 62歲 | 13.3% | 86.7% |
| 63歲 | 6.7% | 93.3% |
| 64歲 | 0.0% | 100.0% |
基金的收費及經常性支出，對長期投資回報具關鍵影響。若其他因素不變，基金費用越低，成員最終獲得的淨投資回報就越可觀。
在預設投資策略中，兩項核心基金──核心累積基金（CAF）與 65 歲後基金（A65F），其收費架構均受嚴格監管，並設有明確上限：
收費上限適用於主動選擇 DIS 基金以及自動投入 DIS 的供款成員。即使成員只選擇單獨投資 CAF 或 A65F，亦可享有相同費用上限保障。
| 項目 | 詳細說明 |
| 自動調整風險 | 透過年齡自動降低股票比重、提高債券比例，減少成員需自行操作的複雜度，降低投資風險。 |
| 成本受控 | 管理費及經常性開支均設有法定上限，屬全港較低收費類別，有助提升長期淨回報表現。 |
| 環球分散配置 | 投資覆蓋多個國家與行業，分散單一市場及產業風險，提升組合穩定性與抗跌能力。 |
| 專業基金管理 | 由經驗豐富的基金經理團隊管理，無需成員自行選股或調配，保障資產持續專業運作。 |
| 項目 | 詳細說明 |
| 無回報保證 | 基金價格隨市場波動，短期可能虧損，需承擔一定風險並具長期持有觀念。 |
| 標準化風險調整 | 僅依年齡調整風險，忽略個人財務狀況及風險偏好，靈活度不足，可能不符特定需求。 |
| 靈活度較低 | 無法依市場變化或個人生活階段快速調整，可能錯失市場機會或無法有效避險。 |
| 投資者類型 | 建議及理由 |
| 沒有投資經驗者 | 預設策略簡單易用，風險隨年齡調整，適合希望穩健累積退休資產的初學者。 |
| 希望簡化管理者 | 不需頻繁檢視或調整基金配置，節省時間和心力，適合忙碌或不願主動管理帳戶的人士。 |
| 保守型成員 | 尤其臨近退休者，可享受降低波動性的資產組合，減少大幅虧損風險。 |
| 積極型投資者 | 風險承受能力較高者，預設策略較保守且缺乏彈性，建議自選更符合個人目標的投資方案。 |
| 快將退休人士 | 建議直接轉入65歲後基金或其他保守產品，加強資產保護，減少市場波動影響。 |
國際退休投資經驗顯示，年輕成員投資年期較長，有更大能力承受市場波動，可承擔較高風險以爭取回報；而年長成員資產對退休收入影響重大，一旦市場大幅下跌，難以在短期內彌補損失。
因此，預設投資策略根據年齡調整風險的設計，能提升整體退休規劃的穩定性與適配性。
預設投資策略結合了自動化風險調整、環球資產分散與收費上限控制，為不主動管理強積金的成員提供一個簡單、安全、具規範的退休投資途徑。對於投資經驗有限、未有明確配置方向的上班族而言，DIS 是一個合理而實用的選擇。
然而，DIS 並非適用於所有人。如你擁有投資經驗、具備明確風險承受能力，或希望根據市場狀況主動調整投資組合，則可考慮轉向自選基金，以配合個人長期財務目標。
無論是否選擇預設投資策略，定期檢視強積金帳戶表現、了解基金組合風險、按人生階段作出策略調整，才是達致理想退休儲蓄的關鍵。
*本文內容僅代表作者個人觀點，僅供參考，不構成任何專業建議。
