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2025 年 7 月 4 日
最近更新：2025 年 7 月 4 日
「香港仲有咩新搞作？」如果你有過這樣的疑問，那麼近期金融科技領域的兩大突破，絕對會讓你對這座城市刮目相看。從立法會高票通過的《穩定幣條例》，到與內地「轉數快」系統無縫對接的跨境支付通正式上線，這兩股力量正悄然改變香港的金融版圖，甚至直接影響你的日常消費與投資決策。
今天，我們將深入探索這兩項變革如何為香港金融注入新活力，又將帶來哪些值得關注的市場機遇和潛在影響，以及它們為何與你息息相關。
當我們談論穩定幣時，許多人腦海中可能仍浮現比特幣、以太坊等波動劇烈的加密資產。然而，香港即將於今年 8 月 1 日正式生效的《穩定幣條例》，將徹底釐清這一混淆。
穩定幣與那些追求高波動收益的加密貨幣截然不同。它是一種以港元、美元等法定貨幣或高流動性資產全額支持的數字代幣，目標是實現 1:1 的價格錨定。正如香港財經事務及庫務局局長許正宇所強調，穩定幣的設計初衷是作為「支付手段」，而非「發財工具」。
2022 年 TerraUSD 的崩盤敲響了警鐘，提醒我們算法穩定幣的風險。香港的新法規嚴格要求，獲發牌的穩定幣發行人必須確保儲備資產 100% 覆蓋流通面值，且須與錨定貨幣匹配（例如，港元穩定幣需主要由港元資產支持）。這極大提升了其安全性和透明度，為市民使用穩定幣提供了堅實保障。摩根大通的報告也印證了這一點，指出香港監管重點正是那些更穩健的「鏈下型」穩定幣（如 USDT、USDC）。
穩定幣的價值遠不止於「支付」。其「可程式設計性」才是深層核心。想像一下，企業可以透過智能合約實現「貨款到賬即自動發貨」，或「達成碳排放目標後自動發放綠色補貼」。這不僅能大幅提升商業運作效率、降低成本，更將催生出前所未有的智能自動化金融與商業應用。
為了充分釋放穩定幣的潛力，香港政府和監管機構正積極提供有利環境與監管指引。香港金管局去年初推出的穩定幣發行人「沙盒」計劃，已經吸引了渣打銀行、京東幣鏈和圓幣創新等不同行業的機構參與，共同探索港元穩定幣的商業應用場景。這些先行者正在為未來廣泛的商業落地鋪設道路。
值得注意的是，當局雖然會爭取年內發出首批穩定幣牌照，但數量將會「審慎控制」。這意味著這些牌照將極具價值，獲得許可的機構將享受合規帶來的巨大優勢。
想了解更多香港在數字金融領域的佈局？您可以參考：
Web3.0如何顛覆傳統互聯網？解構Web三代區別/特色/應用
推動創新金融服務 鞏固香港作為國際金融中心和Web3樞紐的地位
如果說穩定幣是新金融基礎設施的基石，那麼與內地實現互聯互通的跨境支付通，則是真正讓數字血液暢流大灣區的「加速器」。自 2025 年 6 月 22 日正式上線以來，這項聯通香港「轉數快」（FPS）與內地「網上支付跨行清算系統」（IBPS）的創舉，已經開始實實在在地改變了我們的生活。
這項技術突破，將傳統跨境支付的繁瑣流程化繁為簡，讓資金流轉更為暢通：
過去，港人在內地領取綜援金可能要跨周折騰。現在，只需透過手機號碼，即可將港元即時兌換人民幣匯至內地賬戶，真正做到「錢到人到」。
在港工作的內地朋友可以秒速匯款供養老家父母；內地家長也能直接為在港子女繳納學費，親情紐帶因資金暢通而更加緊密。
深圳公司向香港員工發薪，到賬時間從過去的 3 天縮短至驚人的 3 分鐘，大大提升了企業的資金週轉效率。
從跨境學費支付、生活費即時到賬，到未來有望實現合規穩定幣秒兌數字人民幣並直接在深圳消費，一個便捷的跨境消費閉環正在逐步形成。
傳統跨境支付模式往往涉及多個中間環節，層層收費且耗時。跨境支付通則徹底革新了這一模式，實現銀行與支付系統的直連，自動清算、即時到賬。雖然初期內地向香港單筆限額 5 萬元人民幣，但這已能滿足 80% 的個人跨境需求。更令人振奮的是，中銀香港、匯豐、工銀亞洲等主要銀行已積極參與，手續費更是下降達 30%。
這項技術革新不僅大幅提升了效率，更為大灣區的經濟一體化奠定了堅實的金融基礎。
香港在金融科技領域的頻繁動作，絕非偶然，其背後蘊藏著極具前瞻性的戰略考量。
在全球 2,300 億美元的穩定幣市場中，美元穩定幣佔據主導地位。香港《穩定幣條例》不僅允許非港元穩定幣發行，更為離岸人民幣穩定幣預留了接口。
一旦人民幣穩定幣能透過香港流通，將有助於其擺脫對「美元霸權」的依賴，並在一定程度上助力人民幣國際化突破現有 SWIFT 清算體系的限制。這對推動人民幣成為更具影響力的全球儲備貨幣，具有深遠的戰略意義。
渣打銀行、京東幣鏈、圓幣創新等已積極探索發行港元穩定幣。同時，市場傳聞螞蟻集團、阿里巴巴等大型科技企業也將申請發行許可，足見業界對這一潛力的巨大期待。
新條例要求穩定幣發行人即時披露儲備資產及風險數據，這將激發對相關技術服務的巨大需求。安永、普華永道等會計師事務所正推出合規解決方案；螞蟻鏈開發反洗錢系統；騰訊雲則提供區塊鏈即服務（BaaS）平台。更令人期待的是，香港金管局正與新加坡、阿聯酋等共建「監管互通機制」，有望輸出「監管即服務」（Regulatory-as-a-Service）範式，將香港的監管經驗轉化為全球服務，開創千億級的藍海市場。
面對全球日益激烈的金融競爭，香港正以務實、創新的姿態，積極擁抱 Web3 和虛擬資產。完善的監管框架、暢通的跨境支付，將吸引全球頂尖的虛擬資產企業和人才來港發展，進一步鞏固香港作為亞洲 Web3 中心的領先地位。
同時，透過嚴格的監管，香港也向世界展現其負責任的金融創新態度——發行人必須凍結可疑資產並向執法機構提交交易記錄，有效防範洗錢、資金非法外流及恐怖分子籌集資金等潛在風險。
這場由穩定幣與跨境支付雙引擎驅動的金融變革，為市場釋放了明確的投資訊號。
儘管香港規定禁止向穩定幣持有者支付利息，但獲得香港金管局的穩定幣發行牌照將是關鍵門票。參考 Circle（USDC 發行方）的模式，發行方主要收入來自儲備資產利息。未來，持牌發行方將共享龐大的儲備資產利差收益。
擁有 VATP 牌照的交易所（如 OSL），將透過提供交易和清算服務賺取手續費。對於擁有龐大零售客戶基礎且已佈局 VATP 牌照的網路券商（如富途），其優勢將比傳統券商更為顯著。
從提供託管的儲備銀行（如眾安銀行），到資金管理公司（如貝萊德），再到提供 KYC、區塊鏈安全、交易系統和合規服務的技術/金融券商（如四方精創、神州資訊），都將受惠於穩定幣政策的落地和產業規模的擴張。
傳統銀行若能積極與金融科技公司合作，或加大自身在數字化轉型方面的投入，將能抓住這一波浪潮，在激烈競爭中保持領先。
摩根大通與國信證券的研究報告均指出，香港虛擬資產牌照競爭激烈，短期盈利不易。因此，投資者應理性看待其成長潛力，將目光聚焦於長期的監管紅利與技術基礎建設。
從《穩定幣條例》的正式生效，到跨境支付通的無縫對接，香港正以其獨有的魄力與智慧，在數字金融的浪潮中乘風破浪。這不僅是政府高瞻遠矚的戰略佈局，更是每一個金融從業者、科技創新者乃至普通市民共同參與、共同見證的歷史時刻。
獅子山下，不變的是香港人靈活應變、勇於創新的精神。在數字經濟的嶄新時代，我們有理由相信，香港將再次擦亮其國際金融中心的金字招牌，再創屬於自己的傳奇。
這場變革的浪潮已經來臨，你準備好迎接它了嗎？
*本文內容僅代表作者個人觀點，僅供參考，不構成任何專業建議。
