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2025 年 12 月 2 日
最近更新：2025 年 12 月 3 日
對於許多投資新手而言,面對五花八門的股票市場,時常感到無從下手。想買藍籌股穩定收息,又擔心股價波動；想短線投機,又缺乏時間與專業知識。其實,有一種投資工具特別適合初學者,那就是近年非常熱門的交易所買賣基金 (ETF)。
究竟什麼是ETF？它如何幫助投資者分散風險？在香港又該如何買賣？本文將為你提供一份完整的ETF投資入門指南。
ETF的英文全名為 Exchange-Traded Fund,中文譯為「交易所買賣基金」。從字面上看,它結合了「交易所買賣」和「基金」兩個概念。你可以把它想像成一個精心設計的「投資懶人包」。
傳統基金是由基金經理集合眾多投資者的資金,再投放到不同的資產上。而ETF則是一種特殊設計的基金,它會追蹤、模擬或複製某個特定「標的指數」的表現。這個指數可以是大市指數（如恒生指數、美國標普500指數）,也可以是特定行業（如科技股、銀行股）,甚至是特定商品（如黃金、石油）的價格走勢。
舉個例子,如果想投資香港的龍頭企業,與其逐一研究並買入滙豐、騰訊、友邦等幾十隻藍籌股,不如直接買入一隻追蹤恒生指數的ETF,例如最廣為人知的盈富基金 (02800)。買入一單位盈富基金,就等同於按比例買入了恒生指數的所有成分股,瞬間便實現了對香港大市的廣泛投資。
為了讓新手更容易理解,以下用一個表格清晰比較這三種常見投資工具的主要區別：
| 比較項目 | ETF (交易所買賣基金) | 股票 (Stock) | 傳統基金 (Mutual Fund) |
|---|---|---|---|
| 投資標的 | 一籃子資產（如股票組合、債券組合等） | 單一一家上市公司 | 由基金經理管理的一籃子資產 |
| 交易方式 | 在證券交易所進行,與股票相同,可隨時買賣 | 在證券交易所進行,可隨時買賣 | 向基金公司申購或贖回,每日只有一個報價 |
| 風險分散 | 高,內含多種資產,有效分散單一資產風險 | 低,風險高度集中於單一公司 | 高,同樣持有分散的資產組合 |
| 管理費用 | 較低,特別是被動型ETF | 無管理費,但有交易成本 | 較高,因涉及主動管理和研究成本 |
| 透明度 | 高,通常每日公布持倉 | 高,公司需定期公布財務報告 | 較低,通常每季或每半年才公布詳細持倉 |
了解甚麼是ETF後,下一步自然是評估它是否適合自己。ETF之所以風靡全球,尤其受到新手和尋求穩健增長的投資者青睞,主要源於其獨特的優勢。
雖然ETF優點眾多,但它並非零風險的投資工具。在投入資金前,必須留意以下幾點：
在香港買賣ETF的流程非常簡單,基本上與買賣股票無異。如果你已經有投資經驗,可以說是駕輕就熟。
要交易ETF,首先需要一個證券（即股票）戶口。你可以選擇在傳統銀行或專業的證券行開戶。兩者的主要分別在於收費結構和平台功能。一般而言,證券行的佣金和平台費會較銀行優惠,交易系統也更為專業。選擇時可多作股票戶口比較,考慮收費、穩定性和客戶服務等因素。
開戶並存入資金後,就可以開始交易。你可以在交易平台的搜索欄輸入心儀ETF的股份代號（例如盈富基金是「2800」）或名稱來查找。下單流程與買股票一樣,輸入代號、買入/賣出、價格和數量即可。大部分在香港上市的ETF都豁免印花稅,這也是其交易成本上的一大優勢。
對基金投資有興趣？可以參考這篇基金投資入門全攻略,了解更多基金的種類與操作技巧。
香港交易所是亞洲主要的ETF市場之一,提供種類豐富的產品,滿足不同投資者的需求。以下是一些常見的ETF類型：
這是最普遍、也最適合新手的ETF類型。它們追蹤主流市場指數,目標是獲取與整體市場相若的回報。
這類ETF專門投資於一籃子派息穩定且股息率較高的股票,適合追求穩定現金流的「食息一族」。
主題式ETF專注於特定的投資趨勢或產業,例如科技、環保（ESG）、醫療保健或加密貨幣等,為看好特定領域前景的投資者提供便利的工具。
市場上還有槓桿型和反向型ETF。槓桿型ETF會放大指數的單日回報（例如2倍槓桿）,而反向型ETF則與指數走勢相反（看淡後市時使用）。這類產品結構複雜,風險極高,絕不適合新手或長期持有。
想了解更多關於ETF的權威資訊,可以參考投資者及理財教育委員會 (IFEC) 的解說。
總括而言,ETF憑藉其分散風險、成本低廉、交易便捷的三大核心優勢,無疑是現代投資者,特別是理財新手,建立多元化投資組合的理想工具。它大大降低了投資的複雜性,讓普通人也能輕鬆參與全球市場。然而,任何投資都伴隨風險。在決定投資ETF之前,務必做足功課,深入了解該ETF追蹤的指數、成分、費用及過往表現,並評估自身的風險承受能力,才能做出最明智的決策。
會的。如果一隻ETF的管理資產規模過小,或者成交量持續低迷,基金發行商可能會決定將其清盤或除牌。在這種情況下,基金公司會出售ETF持有的所有資產,並將所得款項按比例退還給投資者。雖然投資者不會因此損失所有本金,但可能會在一個不理想的市場時機被迫賣出資產。
這取決於ETF的派息政策。ETF分為「派息型」和「累積型」兩種。香港市場上的ETF大多為派息型,會定期（如每季、每半年或每年）將所持股票的股息以現金形式派發給投資者。而累積型ETF則會將收到的股息自動再投資,以實現複利效應,這在海外市場較為常見。投資前應查閱該ETF的發行文件以了解其派息政策。
對於新手而言,ETF通常是更穩妥的起點。因為ETF提供了即時的風險分散,避免了將所有資金押注在單一公司上的高風險。投資個股需要花費大量時間研究公司的基本面、財務狀況和行業前景。相比之下,投資追蹤大市的ETF,只需對整體經濟趨勢有基本判斷即可。當然,隨著知識和經驗的增長,可以考慮將ETF與個股結合,建立更個人化的投資組合。
ETF有兩個價格：一個是它在交易所買賣的「市價」,另一個是其持有資產的真實價值,稱為「資產淨值 (NAV)」。理想情況下,兩者應該非常接近。但由於市場供求關係,市價可能高於NAV（稱為「溢價」）或低於NAV（稱為「折價」）。大幅度的折溢價通常是短暫的,因為市場套利機制會使其價格回歸合理水平。投資者應留意,避免在大幅溢價時買入ETF。
*本文內容僅代表作者個人觀點,僅供參考,不構成任何專業建議。
