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2025 年 10 月 15 日
想搭上新興市場的經濟增長快車,但面對眾多選擇,不知從何入手？IEMG ETF (iShares Core MSCI Emerging Markets ETF) 憑藉其低廉的管理費和廣泛的市場覆蓋,成為許多投資者的首選。本文將為您提供一份關於 IEMG ETF 的全方位深度分析,詳細拆解其IEMG成分、IEMG管理費、股息政策,並將其與另一熱門選擇 VWO 進行全面比較,助您清晰了解這隻ETF是否適合納入您的投資組合中。
IEMG,全名為「iShares 核心 MSCI 新興市場 ETF」,是由全球最大的資產管理公司貝萊德 (BlackRock) 旗下的 iShares 發行。它的核心目標是追蹤「MSCI 新興市場可投資市場指數 (MSCI Emerging Markets Investable Market Index)」,讓投資者可以透過單一投資工具,一籃子買入超過3000隻來自不同新興市場國家的大、中、小型公司股票,實現高度分散的投資效果。
要評估一隻ETF,首先要了解其基本資料。IEMG 其中一個最大的吸引力在於其極具競爭力的管理費用,這對於長期投資者而言,是影響最終回報的關鍵因素。以下是IEMG的核心資訊概覽：
| 項目 | 內容 |
|---|---|
| ETF 代號 | IEMG |
| ETF 全名 | iShares Core MSCI Emerging Markets ETF |
| 發行商 | BlackRock (iShares) |
| 追蹤指數 | MSCI Emerging Markets Investable Market Index (IMI) |
| 總管理費 (Expense Ratio) | 0.09% |
| 資產管理規模 (AUM) | 約 750 億美元 (數據截至2024年底) |
| 持股數量 | 約 3,300+ |
| 股息派發 | 每半年一次 |
IEMG 的持股極為分散,有助降低單一公司或單一市場帶來的風險。其投資組合涵蓋了多個增長潛力巨大的國家和地區。了解其持股分佈,可以幫助我們掌握其增長動力來源。
你知道嗎？ IEMG 的追蹤指數涵蓋了新興市場約99%的可投資股票,這意味著除了龍頭企業,連具備高增長潛力的中小型公司也被納入其中,覆蓋面非常廣泛。
十大持股（Top 10 Holdings）：
| 公司名稱 | 行業 | 權重 (%) |
|---|---|---|
| 台灣積體電路製造 (TSMC) | 資訊科技 | ~6.5% |
| 騰訊控股 (Tencent) | 通訊服務 | ~3.0% |
| 三星電子 (Samsung) | 資訊科技 | ~2.8% |
| 阿里巴巴 (Alibaba) | 非必需消費品 | ~1.5% |
| 信實工業 (Reliance Industries) | 能源 | ~1.2% |
| 美團 (Meituan) | 非必需消費品 | ~0.8% |
| SK海力士 (SK Hynix) | 資訊科技 | ~0.7% |
| 淡水河谷 (Vale S.A.) | 原料 | ~0.6% |
| 印孚瑟斯 (Infosys) | 資訊科技 | ~0.6% |
| 中國建設銀行 | 金融 | ~0.5% |
*持股和權重會定期變動,請以iShares官方網站最新公佈為準。
國家／地區分佈：
| 國家／地區 | 權重 (%) |
|---|---|
| 中國 | ~25% |
| 印度 | ~18% |
| 台灣 | ~17% |
| 南韓 | ~12% |
| 巴西 | ~5% |
對於追求現金流的投資者來說,股息是重要的考量因素。IEMG 每半年派息一次,股息率會隨着成分股的盈利狀況和市場價格而波動。近年來,其年度股息率（Dividend Yield）大約在 2.0% 至 2.5% 之間浮動。雖然不算非常高,但考慮到新興市場更側重於資本增值,這份股息可視為錦上添花的額外回報。
在選擇新興市場ETF時,投資者最常比較的便是 IEMG 與 Vanguard 的 VWO (Vanguard FTSE Emerging Markets ETF)。它們規模龐大、費用低廉,但兩者之間存在一些關鍵差異,可能會影響您的投資決策。
兩者最根本的分別在於追蹤的指數不同,這直接導致了它們在國家配置和持股類型上的差異。
這個差異非常重要。如果您看好韓國科技企業的發展潛力,並希望捕捉小型股的增長機會,那麼IEMG會是更合適的選擇。反之,如果您認為韓國不應屬於新興市場投資的一部分,VWO則更貼近您的想法。
讓我們透過一個清晰的表格來比較這兩隻ETF的核心數據：
| 項目 | IEMG (iShares) | VWO (Vanguard) |
|---|---|---|
| 追蹤指數 | MSCI EM IMI | FTSE Emerging Markets |
| 管理費用 | 0.09% | 0.08% |
| 持股數量 | 約 3,300+ | 約 4,700+ |
| 包含南韓 | 是 | 否 |
| 包含小型股 | 是 | 否 |
總結來說,選擇 IEMG 還是 VWO,並沒有絕對的對錯,更重要的是哪一個更符合您的投資哲學：
任何投資工具都有其兩面性。客觀分析 IEMG 的優缺點,有助於我們做出更理性的判斷。
僅 0.09% 的管理費,遠低於許多主動型基金,讓您的投資成本降到最低,長期下來複利效果更顯著。
持有超過3000隻股票,橫跨20多個國家和多個行業,能有效分散單一股票或市場的非系統性風險。
同時涵蓋大、中、小型股,能更完整地捕捉整個新興市場的增長潛力,不會錯過潛在的明日之星。
新興市場本身比成熟市場波動更大,經濟增長前景的變化可能導致股價出現劇烈波動。
部分新興市場國家可能面臨政治不穩定、法規變動等風險,這會直接影響當地企業的營運和盈利。
IEMG 以美元計價,但其持股公司的收入多為當地貨幣。當美元走強時,換算成美元的投資回報可能會受到負面影響。
IEMG 是在美國證券交易所上市的ETF。香港投資者若想購買,需要開設一個能夠交易美股的證券賬戶。目前,香港大部分主流銀行（如滙豐、中銀）和證券行（如富途、盈透證券 Interactive Brokers）都提供美股買賣服務。只需完成開戶和資金存入程序,便可在交易時段內輸入代號「IEMG」進行買賣。
對於追求長期增長的投資者來說,IEMG 可以作為退休投資組合中一個重要的「衛星」部分。由於其高增長潛力,可以為整個投資組合提供動力。然而,考慮到其較高的波動性,它不應成為唯一的投資。一個穩健的退休部署,通常建議以全球市場或美國市場的ETF（如VT、VOO）作為核心,再搭配一定比例的 IEMG 來增強回報潛力。
是的。由於 IEMG 是在美國註冊和上市的ETF,其派發的股息會被視為來自美國的收入。對於香港等非美國稅務居民的投資者,需要繳付 30% 的股息預扣稅 (Withholding Tax)。這筆稅款通常由證券行在派發股息時自動扣除,投資者收到的會是稅後金額。
EEM (iShares MSCI Emerging Markets ETF) 是 iShares 推出的另一隻追蹤新興市場的ETF,可以說是IEMG的「前輩」。兩者最大的分別在於管理費用和追蹤指數的廣度。EEM的管理費高達0.68%,遠高於IEMG的0.09%,且其追蹤的指數不包含小型股。因此,對於絕大多數成本敏感的長期投資者而言,IEMG是更具成本效益和覆蓋更全面的選擇。
總括而言,IEMG ETF 為投資者提供了一個極具吸引力的工具,以低成本、高效率的方式捕捉新興市場的整體增長。其全面的市場覆蓋（包含大、中、小型股及韓國市場）和高度的分散性是其主要優勢,使其成為構建全球化投資組合的理想選擇之一。
在與 VWO 的比較中,選擇的關鍵在於您對「韓國市場」的定位以及對「小型股」的偏好。如果您希望投資組合能更完整地反映全球公認的新興市場版圖,那麼包含韓國和小型股的 IEMG 無疑是更勝一籌的選擇。無論您的最終決定如何,深入了解這些ETF的內在結構和潛在風險,都是邁向成功投資不可或缺的一步。
*本文內容僅代表作者個人觀點,僅供參考,不構成任何專業建議。
