複委託全攻略：手續費、優缺點、VS海外券商比較一文看清

想投資美股市場,買入NVIDIA、Apple等科技巨頭,但又覺得開設海外證券戶口程序繁複、資金轉移欠缺安全感？其實,你還有一個更為便捷的選擇——複委託。本文將為你全面拆解複委託的運作模式,深入比較各大本地券商的複委託手續費,並將其與海外券商進行終極對決,助你找到最適合自己的海外投資路徑。

複委託是什麼？一篇搞懂「投資代購」的運作原理

複委託（英文：Sub-brokerage）,全名為「受託買賣外國有價證券業務」。你可以將它想像成一個專業的「投資代購」。

具體流程是：你（投資者）向本地的證券行下達買賣海外股票的指令,本地券商接受委託後,再委託它們在海外合作的上手券商（上手代理）,由該海外券商在當地交易所（如紐約證券交易所、納斯লাইনে克交易所）執行交易。整個過程涉及多重委託,因此得名「複委託」。

複委託的優點與缺點？全面剖析利弊

選擇任何投資渠道前,必須先權衡其利弊。複委託也不例外,它既有無法取代的優勢,亦有需要注意的局限。

🛡️ 複委託的四大優點

• 操作熟悉,語言無礙：沿用你熟悉的本地券商交易平台,無需適應新的海外券商介面,亦沒有語言障礙,溝通直接方便。
• 資金調動靈活：無需處理繁瑣的海外電匯,資金直接在本地銀行戶口與證券戶口之間流轉,省時省力,更可避免電匯過程中可能產生的延誤或費用。
• 高度安全感：資金受本地金融法規監管,券商亦是本地知名機構,給予投資者較大的信心。萬一不幸發生意外,家人處理遺產的程序也相對簡單明瞭。
• 一站式管理：可在單一戶口內同時管理港股、美股等不同市場的資產,賬目一目了然,方便資產配置。

⚠️ 複委託的三大缺點

• 交易成本較高：由於交易鏈條較長,涉及多重機構,複委託的手續費率普遍高於直接使用海外券商。此外,大部分複委託設有「最低收費」,對小額交易者可能構成較大負擔。
• 投資產品與功能受限：可供交易的海外市場、股票或ETF種類可能不如海外券商齊全。同時,普遍不提供融資融券（孖展、沽空）等高級交易功能。
• 匯率風險：若以港幣進行交割,每次買賣都會涉及貨幣兌換,銀行會自動按當時匯率計算,投資者需承受匯率波動的風險及銀行收取的差價。

複委託 vs 海外券商：世紀對決！我應該點揀？

這幾乎是每個海外投資新手都會遇到的問題。複委託和海外券商各有千秋,並無絕對的優劣,關鍵在於你的投資習慣、資金規模和風險承受能力。以下透過表格為你進行全方位比較：

複委託手續費大拆解：魔鬼藏在細節裡

手續費是影響投資回報的關鍵因素。使用複委託,主要會產生以下幾項費用：

• 交易手續費（佣金）：按交易金額的某個百分比收取,買入和賣出都會計算一次。
• 最低手續費（低消）：這是小額投資者最需要注意的陷阱！例如,券商手續費率為0.2%,最低收費為20美元。當你買入價值1,000美元的股票時,按比率計算的手續費僅為2美元,但券商仍會收取20美元。因此,單次交易金額太小會極不划算。
• 現金股利稅：若你投資的美股或ETF派發股息,美國政府會預先扣除30%的股息稅。這是所有海外投資者（不論使用複委託或海外券商）都需要承擔的稅項。
• 其他雜費：如交易所費（TAF）、證監會費（SEC Fee）等,金額極小,通常可以忽略不計。

📈 2025香港主流券商複委託手續費比較（美股）

近年市場競爭激烈,不少券商都推出了複委託優惠,尤其是針對定期定額投資,大大降低了入場門檻。以下整理了部分熱門券商的收費作參考（數據截至2025年,實際收費請以券商最新公佈為準）：

*以上資料僅供參考,券商常有推廣活動,交易前請務必與你的營業員或客服再次確認最新收費詳情。

如何透過複委託開戶及下單？

流程非常簡單,如果你已經有本地證券戶口,通常只需幾個步驟：

1. 聯絡券商：致電你的客戶經理或券商客服,表示希望開通複委託服務。
2. 簽署文件：可能需要親身到分行或在網上簽署相關的風險披露聲明及開戶文件。同時,需確保你已開設一個外幣（通常是美元）儲蓄戶口作交割之用。
3. 存入資金：將港幣兌換成美元,並存入指定的外幣戶口。
4. 開始交易：登入券商的交易App或網站,切換至海外證券市場,輸入股票代碼、價格和數量,即可下單。

複委託交易必知注意事項

• 交易時間：留意海外市場的交易時間,例如美股夏令時間為香港時間晚上9:30至凌晨4:00。
• 買賣單位：美股的交易單位為1股,與港股普遍的1手（幾百至幾千股不等）不同,買賣更具彈性。
• 漲跌幅限制：美股沒有單日漲跌幅限制,但設有「熔斷機制」,當市場出現劇烈波動時會暫停交易。
• 交割幣別：建議使用美元交割,可避免每次交易的匯率轉換成本。先在匯率較好時兌換一筆美元備用,會是更划算的選擇。

結論：應該用複委託嗎？

總結而言,複委託是通往全球市場的一道便捷之門,尤其適合以下兩類投資者：

1. 長線投資者：如果你打算長期持有優質資產,一年交易次數不多,那麼複委託稍高的手續費佔總回報的比例將會很小,其帶來的便利和安心感遠超成本。
2. 投資新手/小資族：對於剛接觸海外市場、希望透過定期定額方式小額投入、並且不想處理複雜開戶和匯款程序的投資者,複委託無疑是最佳的入門選擇。

相反,如果你是活躍的交易者,需要頻繁買賣、使用槓桿或沽空工具,那麼手續費極低的海外券商會是更明智的選擇。

複委託常見問題 (FAQ)

1. 用複委託買美股,股息收入需要在香港報稅嗎？

香港採用地域來源原則徵稅,任何源自香港境外的收入（包括美股股息）均無需在香港繳納利得稅或薪俸稅。不過,如前文所述,美國政府會在你收到股息前,自動預扣30%的股息稅。關於香港投資者涉及的美國稅務問題,可以參考香港稅務局的相關指引,以獲取最權威的資訊。

2. 複委託可以買賣碎股（不足1股）嗎？

目前大部分香港券商的複委託服務,尚不支援碎股交易。最低交易單位為1股。然而,一些券商的定期定額計劃,可能是透過集合多位投資者的資金買入整數股數後再按比例分配,變相實現了碎股投資的效果,具體需向個別券商查詢。

3. 複委託可以進行即日鮮 (Day Trade) 嗎？

理論上可以,但強烈不建議。首先,複委託的手續費（佣金+最低收費）對於短線交易來說成本極高,一買一賣足以蠶食大部分利潤。其次,複委託的報價速度和交易執行效率可能不及海外券商直接,不利於分秒必爭的即日交易。

4. 如果我使用的本地券商倒閉,我的海外資產安全嗎？

你的資產是安全的。根據法規,客戶的資產與證券行的資產是完全獨立存放的。你的股票是以你的名義,透過券商及上手券商存放在中央結算系統或保管機構。即使本地券商不幸倒閉,你的資產仍然屬於你,屆時可按程序將股票轉移至其他券商。

*本文內容僅代表作者個人觀點,僅供參考,不構成任何專業建議。