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2025 年 12 月 12 日
近年,中國在人工智能（AI）、新能源車等尖端領域的發展一日千里,其科技產業的爆發力正吸引全球投資者的目光。對於香港投資者而言,中國作為全球第二大經濟體,不僅是地理上的近鄰,更是資產配置中不可或缺的一環。然而,直接投資A股市場門檻較高,而中國ETF推薦就成為了參與中國市場增長的理想橋樑。
許多投資者都有「本土偏好」（Home Bias）,傾向於集中投資本地市場如港股。然而,將部分資金透過中國ETF進行多元化配置,能有效平衡投資組合,捕捉更廣闊的增長機遇。這些ETF涵蓋在內地上市的A股、外資可買賣的B股,以及在香港上市的H股,為投資組合帶來顯著的多元化優勢。
面對市場上琳瑯滿目的選擇,哪些才是最值得關注的中國ETF？以下我們根據2025年初的市場表現、資產規模及追蹤指數的代表性,為您精選了7隻在美股市場表現優異的中國ETF,涵蓋A股、中概股及特定行業,適合香港投資者對2026的佈局進行參考。
| ETF代號 | ETF名稱 | 年初至今表現 (截至2025/3) | 主要特點 |
|---|---|---|---|
| KTEC | 恒生科技指數ETF (KraneShares) | 59.99% | 專注於在香港上市的30家最大型中國科技公司。 |
| FXI | 富時中國大型股ETF (iShares) | 50.00% | 追蹤富時中國50指數,涵蓋在港上市的50隻最大型中國股票。 |
| CQQQ | 中國科技ETF (Invesco) | 48.18% | 全面覆蓋中國科技股,包括A股、H股及美國預託證券(ADR)。 |
| MCHI | MSCI中國ETF (iShares) | 37.78% | 追蹤MSCI中國指數,廣泛覆蓋各行業的大中型中國股票。 |
| KWEB | 中國互聯網ETF (KraneShares) | 34.83% | 專門投資在海外上市的中國互聯網及科技相關龍頭企業。 |
| FLCH | 富時中國ETF (Franklin) | 31.42% | 提供一個成本較低的選擇來追蹤廣泛的中國市場。 |
| CGRO | 大中華成長ETF (CoreValues Alpha) | 29.50% | 主動型ETF,專注於發掘大中華地區具高增長潛力的公司。 |
資料來源：Finviz。數據截至2025年3月3日,僅供參考,過往表現並非未來回報的保證。
在眾多選項中,要找到最適合自己的中國ETF推薦,不能只看短期表現。以下四大關鍵指標,能助您作出更明智的決策。
ETF的核心是追蹤特定指數。不同的指數代表不同的市場板塊,例如：
在選擇前,務必花時間了解ETF的前十大持股,確保其投資組合符合您的行業偏好和風險預期。
管理費用（Expense Ratio）是ETF發行商每年從基金資產中扣除的開支,直接蠶食您的投資回報。目前市場上的中國ETF,平均費用比率約為0.77%,但也有更低成本的選擇。選擇費用比率較低的ETF是長期投資致勝的關鍵之一。 同時,也要留意「追蹤誤差」,即ETF回報與其追蹤指數回報之間的差距,差距越小代表ETF的管理效率越高。
資產管理規模（AUM）反映了ETF的市場認受性。一般而言,規模較大的ETF（例如超過10億美元）通常具有更好的流動性。成交量則是衡量ETF買賣活躍程度的指標,高成交量意味著您可以輕易地以合理的市場價格買入或賣出,避免因流動性不足而產生較大的買賣差價。
中國ETF主要在香港（HKEX）和美國（NYSE/NASDAQ）上市。兩者各有優劣：
想深入了解ETF的基本概念嗎？可以參考這篇【投資入門】ETF是什麼？新手必學的ETF投資攻略,助您打好基礎。
對於香港投資者來說,購買中國ETF的過程非常便捷,主要可以透過以下兩種途徑：
這是最直接的方法。您只需使用任何一個本地證券行的戶口,在交易時段內,像買賣普通股票一樣,輸入心儀的ETF代號（如2823.HK – iShares FTSE A50 China Index ETF）即可進行交易。優點是操作熟悉,資金進出方便,且沒有匯率風險。
如果您想投資更多元化或規模更大的中國ETF（如本文推薦的MCHI、KWEB）,則需要開設一個支援美股交易的證券戶口。近年,許多香港券商或國際交易平台都提供便捷的美股入門投資指南服務,開戶流程簡單快捷。透過美股戶口,您可以接觸到全球流動性最高的資本市場,捕捉更多投資機遇。
投資涉及風險,尤其是一些槓桿型及反向ETF。這類產品利用衍生工具放大回報,風險極高,每日的回報可能與指數的長期表現有很大偏差,更適合經驗豐富的投資者作短線操作,不宜長期持有。另外,交易所交易票據（ETN）雖然交易方式類似ETF,但它不持有實質資產,而是基於發行機構的債務承諾,存在對手方違約風險。穩健型投資者應審慎評估此類產品。
投資中國ETF的主要風險包括：
市場風險：中國經濟增長放緩或股市波動可能影響ETF表現。
政策風險：中國政府的行業監管政策（如對科技、教育行業的整頓）可能對相關ETF造成衝擊。
地緣政治風險：中美關係等國際政治因素可能影響中概股的估值。
匯率風險：投資在美國上市的ETF,需承受人民幣或港元兌美元的匯率波動。
兩者主要區別在於持股的上市地點和公司類型：
A股ETF：主要投資於在上海和深圳證券交易所上市的公司股票（A股）,更能反映中國內地實體經濟的狀況,成分股多為傳統金融、工業、消費等企業。
中概股ETF：主要投資於在美國或香港上市的中國公司,特別是科技和互聯網巨頭,如阿里巴巴、騰訊、拼多多等。這些公司業務遍及全球,受國際市場情緒影響較大。
稅務問題取決於ETF的註冊地和上市地：
在港上市的中國ETF：根據香港稅法,買賣港股ETF的資本增值和收取的股息均無需繳納利得稅或股息稅。
在美上市的中國ETF：對於非美國居民（如香港投資者）,收到的股息通常會被預扣30%的股息稅。部分券商可協助申請稅務減免,但流程較為複雜。
比較費用時,應關注「總費用比率」（Total Expense Ratio, TER）。這個比率包含了管理費、行政費、託管費等所有營運開支。您可以在ETF發行商的官方網站或各大財經資訊網站上找到每隻ETF的TER數據。一般來說,TER越低,對投資者的長期回報越有利。選擇被動追蹤大型指數的ETF,其費用通常會比主動管理型或主題型ETF更低。
總括而言,對於希望捕捉中國經濟增長紅利的香港投資者來說,中國ETF提供了一個高效、低成本且風險相對分散的理想工具。無論您是看好中國的科技創新、龐大的消費市場,還是穩定的高息股,總有一款中國ETF能滿足您的投資需求。在作出投資決策前,請務必結合自身的風險承受能力、投資目標和對市場的理解,仔細研究不同ETF的特點,從而構建一個穩健的投資組合。持續關注市場動態,是成功投資的不二法門。
*本文內容僅代表作者個人觀點,僅供參考,不構成任何專業建議。
