對於香港的業主和準買家而言,「香港銀行同業拆息」（HIBOR）這個名詞絕不陌生。它像樓市的脈搏,每一次跳動都牽動著無數家庭的每月供款開支。
特別是當您選擇H按（HIBOR-based Mortgage）時,HIBOR的每日變化直接影響您的利息支出。然而,HIBOR究竟是什麼？它的升跌背後由哪些因素主導？而銀行提供的「鎖息上限」又是如何為供款人提供保障？
面對浮動的利率環境,深入理解香港銀行同業拆息的運作機制,掌握其與H按利率走勢的密切關係,是每位供樓人士的必修課。
本文將為您全面拆解HIBOR的定義、查詢方法,比較H按與P按的分別,並深入剖析影響HIBOR的宏觀因素,助您在置業路上做出更明智的決策。
本文核心重點
- HIBOR定義：銀行之間互相借貸的利率,是H按利率的基礎。
- H按 vs P按：H按利率跟隨市場浮動,設有鎖息上限；P按利率相對穩定,由銀行自行決定。
- 利率計算：H按實際利率為「HIBOR + 銀行加點」,並受「鎖息上限」保護。
- 影響因素：主要受美國利率政策、本地市場資金流向及銀行體系結餘三大因素影響。
- 查詢方法：可於香港銀行公會網站查閱每日最新的HIBOR數據。
HIBOR是什麼？一文看懂香港銀行同業拆息
在深入探討HIBOR如何影響您的按揭供款前,我們首先要理解它的本質。簡單來說,HIBOR是反映本地銀行體系資金成本的關鍵指標。
HIBOR 的官方定義與運作原理
HIBOR（Hong Kong Interbank Offered Rate）的全名是「香港銀行同業拆息」,也稱為「港元利息結算利率」。它指的是香港的銀行之間互相借用港元資金時所收取的利率。您可以把它想像成銀行界的「批發市場利率」。
當銀行需要短期資金周轉時（例如應付客戶提款或貸款需求）,它們會向其他資金充裕的銀行借貸。這個借貸市場的利率,就是HIBOR。香港銀行公會（The Hong Kong Association of Banks）每日會根據多間報價銀行的數據,計算並公佈不同期限（如隔夜、一個月、三個月等）的HIBOR定價。
把HIBOR理解為「資金的批發價」。銀行以這個成本價借入資金,然後再加上自身的營運成本和利潤（即「銀行加點」）,再將資金「零售」給客戶,例如作為樓宇按揭的利率。
HIBOR 與 P按（最優惠利率）有什麼分別？
在香港申請樓宇按揭時,主要有兩種計息方式：「H按」和「P按」。它們最大的分別在於利率的基準。
- H按（HIBOR-based Mortgage）：以香港銀行同業拆息（HIBOR）為基準利率。由於HIBOR每日浮動,H按的利率波動性較大,但通常在減息週期中,其利率會較P按低。
- P按（Prime-based Mortgage）：以最優惠利率（Prime Rate）為基準利率。P按利率由各銀行自行釐定,相對穩定,不受市場短期波動影響,但在市場利率較低時,其利率通常高於H按。
為了更清晰地展示兩者的差異,以下是一個詳細的比較表：
| 特性 | H按 (HIBOR為基準) | P按 (最優惠利率為基準) |
|---|---|---|
| 利率基準 | 香港銀行同業拆息 (HIBOR) | 最優惠利率 (Prime Rate) |
| 利率波動性 | 較高,每日跟隨市場變動 | 較低,銀行決定,變動頻率低 |
| 透明度 | 高,HIBOR為公開數據 | 中等,P利率由各銀行自行決定 |
| 利率計算 | HIBOR + 銀行指定百分點 | P – 銀行指定百分點 |
| 保障機制 | 設有「鎖息上限」(Cap Rate),通常與P按掛鉤 | 沒有鎖息上限概念,利率本身較穩定 |
| 適合時期 | 普遍預期利率橫行或下跌的時期 | 預期利率大幅波動或急速上升的時期 |
💡 延伸閱讀
不確定H按和P按的具體分別？選擇最適合自己的按揭計劃至關重要。建議深入了解《2026按揭利率深度解析：環球減息週期啟動,香港供樓負擔會否減輕？》,掌握更多按揭策略。
如何查詢最新HIBOR利率及歷史走勢？
由於HIBOR直接關係到H按供款,學會查詢最新利率及理解其歷史走勢非常重要。這有助您評估未來的利息開支,並作出適當的財務規劃。
每日香港銀行同業拆息官方數據 (附表格)
獲取HIBOR最權威的途徑是瀏覽香港銀行公會網站。該網站會在每個工作日上午11時15分左右公佈當日的港元利息結算利率。一般來說,按揭市場最常用的是「一個月HIBOR」,因為大部分H按計劃都以此為基準。
以下是截至某個交易日的HIBOR利率示例,以助您了解其結構：
| 到期日 | 港元利息結算率 (%) |
|---|---|
| 隔夜 | 4.50% |
| 1 星期 | 4.65% |
| 2 星期 | 4.70% |
| 1 個月 | 4.85% |
| 2 個月 | 4.90% |
| 3 個月 | 4.95% |
| 6 個月 | 5.10% |
| 12 個月 | 5.25% |
| *注意：以上數據僅為示例,最新利率請參考香港銀行公會官方網站。 | |
HIBOR 歷史利率走勢圖分析
回顧HIBOR的歷史走勢,可以發現它與全球及本地的宏觀經濟環境息息相關。例如,在美國聯儲局加息週期期間,由於港元與美元掛鉤的聯繫匯率制度,香港的資金成本傾向跟隨上升,導致HIBOR走高。相反,在全球貨幣寬鬆時期,HIBOR則可能在低位徘徊。
觀察歷史數據,有助於我們理解當前的利率水平處於歷史上的高位還是低位,從而對未來的按揭負擔有更合理的預期。然而,必須注意歷史數據不能完全預測未來走勢。
香港銀行同業拆息 (HIBOR) 如何影響樓宇按揭？
對於選擇H按的業主來說,HIBOR的每一個基點變動,都會直接轉化為每月供款的增減。了解其中的傳導機制,以及銀行提供的保障措施,是控制供樓成本的關鍵。
H按供款利率的計算方式：拆息 + 銀行利潤
H按的實際按揭利率並非直接等於HIBOR,而是由兩部分組成：
實際按揭利率 = 基準HIBOR + 銀行加點（Spread）
- 基準HIBOR：通常是指一個月HIBOR的利率。
- 銀行加點：這是銀行在資金成本之上收取的利潤和覆蓋風險的費用,通常以百分比表示,例如「H+1.3%」。這個「加點」在整個貸款期內通常是固定的。
情景模擬：
假設您申請的H按計劃是「H+1.3%」,而當日的一個月HIBOR為4.85%。那麼,您當期的實際按揭利率便是：
4.85% (H) + 1.3% (銀行加點) = 6.15%
什麼是鎖息上限 (Cap Rate)？如何保障供樓人士？
由於HIBOR波動性較大,為了保障按揭借款人免受利率急升的衝擊,銀行為H按計劃提供了一個名為「鎖息上限」（Cap Rate）的保護機制。這個上限通常與P按利率掛鉤,例如「P-2.25%」。
鎖息上限意味著,無論HIBOR升至多高,您的實際按揭利率都不會超過這個預設的最高水平。您的最終供款利率將按以下方式計算：
最終實際利率 = Min [（HIBOR + 銀行加點）, 鎖息上限]
換言之,您支付的是「H+加點」和「鎖息上限」中較低者。
情景模擬：
延續上例,假設您的鎖息上限為「P-2.25%」,而當時的P為5.875%。
- 鎖息上限利率 = 5.875% (P) – 2.25% = 3.625%
- 「H+加點」利率 = 6.15%
由於「H+加點」的利率（6.15%）高於鎖息上限（3.625%）,您當期實際需要支付的利率就是3.625%。這就是鎖息上限發揮的保護作用,俗稱「供到Cap」。
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無論是首次置業還是轉按,全面的準備不可或缺。不妨參考我們的《樓宇按揭入門教學》,從基礎學起,為您的置業之路打下堅實基礎。
影響HIBOR利率升跌的3大關鍵因素
HIBOR的波動並非隨機,而是由多個宏觀經濟因素共同作用的結果。了解這些因素,有助於預判未來利率走勢的大方向。
- 美國聯儲局利率政策
在聯繫匯率制度下,港元匯率緊盯美元。為維持匯率穩定,香港的利率政策大方向上需要跟隨美國。當美國聯儲局加息,美元資金成本上升,為防止資金從港元流向美元進行套息,港元利率（包括HIBOR）通常亦會跟隨上升。 - 香港市場資金流向
市場上的資金是多是少,直接影響拆息水平。當有大型企業來港上市（IPO）凍結大量資金,或股市暢旺吸引資金流入時,銀行間資金需求增加,可能推高HIBOR。相反,若資金流出香港,銀行體系流動性收緊,HIBOR同樣面臨上升壓力。 - 銀行體系結餘
這是指香港所有持牌銀行在香港金融管理局（HKMA）開設的結算戶口合計結餘。當金管局為捍衛聯繫匯率而買入港元時,會導致銀行體系結餘減少,資金供應緊張,推高HIBOR。反之,若金管局賣出港元,結餘增加,則有助於穩定甚至降低HIBOR。
總結
總括而言,香港銀行同業拆息（HIBOR）不僅是金融市場的核心指標,更是與廣大H按供款人息息相關的「生活指數」。理解HIBOR的運作機制、掌握其與P按的分別,並善用鎖息上限的保護,是在波動市況中管理按揭風險的基石。雖然我們無法精準預測HIBOR的每日漲跌,但通過關注美國利率政策、本地資金流向等宏觀因素,可以對中長期的利率趨勢有更清晰的把握。在制定置業或轉按決策時,應全面評估自身的財務狀況和風險承受能力,選擇最適合自己的按揭方案。
常見問題 (FAQ)
1. HIBOR利率是每日變動的嗎？在哪裡可以查到？
是的,HIBOR在每個銀行營業日都會更新。最權威的查詢渠道是香港銀行公會的官方網站,通常在每日上午11:15左右公佈最新的港元利息結算利率。
2. 如果HIBOR持續上升,我的H按供款會怎樣？
如果HIBOR持續上升,您的「H+銀行加點」利率也會隨之上升,意味著利息支出會增加。然而,幸運的是,H按設有「鎖息上限」（Cap Rate）。當計算出的H按利率超過鎖息上限時,您只需按鎖息上限的利率水平供款,這能有效控制您的最高供款額。
3. 我應該選擇H按還是P按計劃？
這取決於市場利率環境和您的個人風險偏好。一般來說,在利率穩定或下降的週期,H按通常能提供更低的利率,節省更多利息。在預期利率將大幅且持續上升的時期,P按的穩定性則可能更具吸引力。不過,由於現時大部分H按都設有與P按掛鉤的鎖息上限,使其兼具了低息期的優勢和高息期的保障,因此H按成為市場上的主流選擇。
4. 鎖息上限 (Cap Rate) 是固定不變的嗎？
鎖息上限本身通常是以「P減若干百分點」的形式設定,在整個貸款合同期內,這個計算公式（如P-2.25%）是固定的。然而,由於「P」（最優惠利率）本身是會變動的,所以鎖息上限的實際利率水平也會跟隨P的調整而改變。
5. 除了HIBOR,還有什麼會影響我的每月供款？
除了作為利率基準的HIBOR,影響您每月供款的因素還包括：貸款額、還款年期以及銀行收取的「加點」（Spread）。此外,如果您的H按供款觸及鎖息上限,那麼最優惠利率（P）的變動也將直接影響您的供款額。
⚠️ *本文內容僅代表作者個人觀點,僅供參考,不構成任何專業建議。
