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2026 年 1 月 13 日
近年,在全球經濟不確定性及通脹壓力下,白銀作為貴金屬的避險屬性及工業需求重新吸引了投資者的目光。然而,直接持有實物白銀存在儲存和流動性的難題。
因此,白銀ETF 作為一種低門檻、高效率的投資工具應運而生,成為捕捉銀價趨勢的熱門選擇。本文將深入探討白銀ETF怎麼買,並提供一份詳盡的白銀ETF推薦清單,助您在2026年作出明智的投資決策。
白銀ETF（Exchange-Traded Fund,交易所買賣基金）,常被稱作「紙白銀」,是一種旨在追蹤現貨白銀價格表現的金融衍生工具。投資者可以像買賣股票一樣,在證券交易所方便地買賣白銀ETF份額,從而間接投資白銀市場,而無需處理實物白銀的儲存、保險和保安等複雜問題。
白銀ETF的發行機構會購入大量的實物白銀條塊,並將其存放在具備高度安全性的託管銀行金庫中。隨後,基金公司會以此實物白銀儲備為基礎,發行對應數量的基金份額（即ETF股份）在市場上流通。每一份額的ETF都代表著其背後一定數量的實物白銀所有權。因此,當投資者買入一份白銀ETF時,理論上相當於擁有了該基金所持有的一小部分實物白銀。基金的淨值（NAV）會隨其實物白銀儲備的市場價值波動而變化,其市場交易價格也會緊密圍繞淨值波動。
簡單來說,白銀ETF將龐大、笨重的實物白銀轉化為標準化、易於交易的金融證券,大大降低了普通投資者的參與門檻。
儘管白銀ETF優勢眾多,但投資前仍需了解其潛在風險。首先是管理費用（Expense Ratio）,雖然不高,但會逐年侵蝕您的投資回報。其次是追蹤誤差（Tracking Error）,即ETF價格與現貨白銀價格之間可能出現的微小偏差。此外,銀價本身受全球經濟狀況、工業需求、美元匯率及地緣政治等多重因素影響,波動性較大,投資者需有相應的風險承受能力。
對於香港投資者而言,參與白銀ETF市場最直接的途徑是透過可投資美股及港股的證券戶口。目前市場上主流的選擇集中在美國上市的ETF,它們擁有龐大的資產規模和極佳的流動性。
以下是幾隻備受關注的白銀ETF及其關鍵數據比較：
| ETF名稱 | 代號 | 交易所 | 總管理費 | 資產規模 (AUM) | 特點 |
|---|---|---|---|---|---|
| iShares Silver Trust | SLV | NYSE Arca (美股) | 0.50% | 約 140 億美元 | 全球規模最大、流動性最高的白銀ETF,日均成交量極大。 |
| abrdn Physical Silver Shares ETF | SIVR | NYSE Arca (美股) | 0.30% | 約 13 億美元 | 管理費較SLV更低,同樣持有實物白銀,是注重成本效益的穩健選擇。 |
| 南方東英銀價每日槓桿 (2x) 產品 | 7552.HK | HKEX (港股) | 1.60% | 約 3,800 萬港元 | 提供每日兩倍槓桿,放大銀價日內升幅,適合尋求短線高回報的進取型投資者。 |
| 南方東英銀價每日反向 (-1x) 產品 | 7375.HK | HKEX (港股) | 1.60% | 約 1,000 萬港元 | 提供每日一倍反向回報,當銀價下跌時獲利,適合用於對沖或看淡後市。 |
*註：資產規模數據為約數,會隨市場變動,僅供參考。
由全球最大資產管理公司貝萊德（BlackRock）發行的 SLV ETF 是白銀ETF市場的絕對龍頭。其巨大的資產規模和每日龐大的成交量確保了極佳的流動性,買賣差價極小,適合各類投資者,特別是資金規模較大的機構投資者。其持有的實物白銀存放在倫敦的J.P. Morgan Chase銀行金庫中。
SIVR是另一個直接持有實物白銀的主流ETF。其最大優勢在於總管理費僅為0.30%,顯著低於SLV的0.50%。對於計劃長期持有以跟蹤銀價走勢的投資者而言,較低的管理費意味著更少的成本損耗和更高的潛在回報。儘管其規模和流動性不及SLV,但對於絕大多數個人投資者來說已完全足夠。
對於希望在香港本地市場交易的投資者,南方東英提供了一對槓桿及反向產品。7552旨在提供銀價每日回報的兩倍,而7375則提供相反的回報。需要注意的是,這類產品涉及每日重新平衡機制,其長期表現可能偏離現貨價格的倍數,因此更適合熟悉衍生工具運作、進行短線交易或對沖的資深投資者。
選擇哪隻白銀ETF取決於您的投資目標和風險偏好：
買賣白銀ETF的流程與交易普通股票完全相同,過程簡單快捷。以下是具體步驟：
您需要一個能夠交易美股或港股的證券戶口。目前香港市場上大部分銀行及券商都提供此類服務。選擇時,可綜合比較其佣金、平台費、最低收費及客戶服務等因素。許多互聯網券商提供極具競爭力的收費,甚至是零佣金優惠。
想了解更多？可以參考我們的【2026證券戶口比較】文章,選擇最適合您的平台。
開戶成功後,按照券商指引存入投資資金。常見的存款方式包括銀行轉帳、轉數快（FPS）或支票存款等。
登入您的交易平台,在搜尋欄輸入您心儀的白銀ETF代號（例如「SLV」或「7552」）。接著,您會看到該ETF的實時報價。輸入您希望買入的股數和價格（可選擇市價盤或限價盤）,確認交易指令即可。賣出操作亦同樣簡單。
對於白銀投資,傳統的實物持有與現代的ETF投資各有千秋。下表清晰地比較了兩者的主要分別：
| 比較維度 | 白銀ETF | 實物白銀 (銀條/銀幣) |
|---|---|---|
| 交易成本 | 低（券商佣金、管理費） | 高（鑄造費、運輸費、買賣差價大） |
| 方便性 | 極高,線上隨時交易 | 較低,需尋找實體店舖或認證賣家 |
| 儲存與保安 | 無需操心,由基金公司負責 | 需自行安排保險箱,有失竊風險 |
| 流動性 | 極高,市場上隨時可轉換為現金 | 較低,賣出時可能需要時間尋找買家 |
| 所有權 | 間接持有,擁有基金份額 | 直接、實在的物理擁有權 |
| 避險角度 | 金融體系內的資產 | 金融體系外的終極避險資產,可應對極端情況 |
總結來說,如果您的目標是純粹地追蹤銀價、方便快捷地進行交易並希望降低各種附加成本,白銀ETF 無疑是更現代、更高效的選擇。相反,如果您極度看重資產的實在擁有權,並將其視為應對金融系統崩潰等極端風險的「終極保險」,那麼持有少量實物白銀則具有其獨特的價值。
白銀ETF為廣大投資者提供了一個極具吸引力的渠道,以低成本、高效率的方式參與白銀市場。透過本文的介紹,相信您已對白銀ETF的運作模式、市場上的主要產品（如SLV、SIVR）以及如何根據自身需求作出選擇有了清晰的了解。無論是作為對抗通脹的工具,還是資產配置中分散風險的一環,只要在充分了解其風險後,將白銀ETF納入您的投資組合中,都可能為您帶來理想的回報。
沒有。由於白銀ETF直接持有的是實物白銀,而白銀本身不會產生任何利息或收益,因此這類ETF不會派發股息。投資者的回報完全來自於買賣ETF的資本利得,即銀價的上漲。
不完全一樣,但高度相關。ETF的市場價格會受到買賣供需影響,可能輕微偏離其資產淨值（NAV）,這種現象稱為折價或溢價。同時,ETF的管理費用也會使其長期回報略低於現貨白銀的表現。但總體而言,其價格走勢會非常緊密地追蹤現貨銀價。
由於白銀ETF不派發股息,所以不存在股息稅的問題。即使您投資其他派息的美股ETF,根據美國稅務條例,非美國居民的股息會被預扣30%的稅款,但資本利得（即買賣差價）則無需繳納美國的資本利得稅。
*本文內容僅代表作者個人觀點,僅供參考,不構成任何專業建議。
