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2025 年 10 月 10 日
近年來,澳元（AUD）的表現可謂是「跌跌不休」,不少持有者和投資者都在觀望,昔日備受追捧的「高息貨幣」為何會觸及澳元歷史低位？這背後是單純的週期性波動,還是結構性轉變？更重要的是,澳元未來會漲回來嗎？對於計劃前往澳洲留學、旅遊,或是考慮進行澳元投資的香港朋友來說,了解澳元匯率走勢的脈絡至關重要。本文將為您深入剖析澳元觸及歷史低位的核心原因,預測其未來動向,並提供相應的實戰策略,助您在變幻莫測的匯市中看清方向。
澳元曾是全球投資者眼中的「香餑餑」,但近十年來的疲軟走勢,使其逐漸褪去了光環。如果我們回溯到2013年初約1.05的高位,到2023年,澳元兌美元（AUD/USD）的貶值幅度超過35%,這驚人的跌幅背後,隱藏著多重結構性因素。這是否意味著澳元已失去投資價值？答案或許並非如此簡單。
過去,澳洲憑藉其較高的官方利率,使澳元成為套息交易（Carry Trade）的熱門選擇。全球資金湧入,推高了澳元匯率。然而,時移世易,隨著全球進入低利率甚至負利率時代,澳洲儲備銀行（RBA）亦步亦趨,不斷下調利率。特別是在近年美國聯儲局（Fed）連番激進加息後,美澳之間的利率差距出現了歷史性的倒掛——美元的利率遠高於澳元。這直接導致了套息交易的基礎不復存在,資金大規模流出澳洲,澳元自然承壓,一步步走向澳元歷史低位。
過去十年,全球金融市場幾乎由「強美元」主導。美元指數（DXY）在此期間上漲了超過28%。在強美元的背景下,不僅是澳元,包括歐元、日圓、加元在內的大多數主要貨幣都對美元呈現貶值趨勢。這是一場全球性的貨幣格局重塑,澳元身處其中,自然難以獨善其身。任何反彈都顯得乏力,難以站穩高位。
澳洲是一個資源大國,經濟高度依賴鐵礦、煤炭、銅等大宗商品的出口,因此澳元被歸類為「商品貨幣」。這意味著,當全球經濟向好,對原材料需求旺盛時,商品價格上漲,澳元便會走強。反之,一旦全球經濟放緩,特別是其最大貿易夥伴——中國的經濟數據疲軟,商品需求下滑,澳元匯率便會受到重創。近年全球貿易摩擦升溫、經濟衰退擔憂加劇,都對商品價格構成壓力,從而拖累了澳元表現,使其匯率低點不斷被刷新。
延伸閱讀：想了解更多投資入門知識？可以參考我們的道瓊斯期貨交易全解析：從入門教學到影響走勢的關鍵因素,為您的投資之路打下堅實基礎。
回顧過去,才能更好地展望未來。澳元兌美元（AUD/USD）的匯率走勢圖,清晰地記錄了其從輝煌走向低谷的歷程。以下我們整理了幾個關鍵時間節點,幫助您理解澳元匯率的波動脈絡。
| 時間階段 | 關鍵事件 | 對澳元的影響 |
|---|---|---|
| 2013-2015年 | 大宗商品熊市開啟,中國經濟增速放緩 | 商品價格暴跌,澳元告別「1.0」時代,開啟長達十年的下跌趨勢。 |
| 2020年初 | 新冠疫情全球爆發 | 市場恐慌情緒達到頂點,投資者瘋狂湧入美元避險,澳元兌美元一度跌至0.55左右的歷史性低位。 |
| 2022-2024年 | 美國聯儲局暴力加息,俄烏衝突 | 美澳利差急劇擴大並倒掛,能源價格波動,全球供應鏈受阻,澳元持續承壓,在0.6-0.7區間反覆震盪。 |
| 2025年至今 | 全球貿易戰擔憂升溫,市場預期美國將步入降息週期 | 澳元在年初一度探底,但隨著美元指數從高位回落,澳元出現反彈。然而,澳洲自身經濟數據不振,限制了其上漲空間。 |
從上表可見,澳元的命運與全球經濟大環境、主要央行貨幣政策及商品市場息息相關。雖然短期因美元回調而有所喘息,但其內在的利率劣勢和外部的出口支撐不足,依然是限制其走強的主要障礙,0.70的心理關口仍然壓力重重。
探討澳幣會漲回來嗎這個問題,核心在於分析未來影響其走勢的幾大關鍵變量。綜合來看,澳元在2025年有機會走強,但過程將會相當反覆,且幅度可能有限。以下是幾個決定其未來走向的關鍵因素：
澳洲儲備銀行（RBA）的態度至關重要。截至2025年2月,RBA進行了四年來的首次降息,將官方現金利率下調至4.1%。然而,面對依然嚴峻的通脹形勢,市場普遍預期其立場將維持鷹派。未來的降息步伐將嚴格依賴於通脹和經濟數據。如果澳洲通脹頑固,RBA被迫維持高利率,而另一邊的美國聯儲局如預期般開啟降息週期,那麼美澳利差將會收窄,這對澳元無疑是最大的潛在利好。
美元的強弱是澳元走勢的反向指標。目前市場對美國聯儲局降息的預期已經非常高,但步伐和幅度仍存在變數。如果美國經濟數據持續強勁,降息時點可能延後,美元將維持強勢,從而壓制澳元。反之,若美國經濟放緩跡象明顯,聯儲局提早或加速降息,美元指數將會走弱,為澳元等非美貨幣提供上漲動能。
作為澳洲最大的貿易夥伴,中國的經濟復甦力度直接影響對澳洲鐵礦石等原材料的需求。若中國經濟能穩步復甦,推出更多刺激政策,將有效提振商品價格,為澳元提供堅實支撐。此外,全球貿易關係的緩和,特別是中美關係的走向,也會影響市場的風險偏好,進而影響澳元這種與全球經濟增長高度相關的貨幣。
儘管澳元走勢疲軟,但波動本身就意味著機會。對於投資者而言,關鍵在於如何利用合適的工具和策略。澳元/美元是全球交易量前五的貨幣對,流動性極高,這為不同類型的交易策略提供了良好的執行環境。
對於預期澳元將持續波動或有明確方向判斷的投資者,外匯保證金交易提供了一個高效的工具。其主要優勢在於：
不過,任何投資都伴隨風險,外匯交易屬於高風險投資,在開始前請務必充分學習並做好風險管理。
要精準判斷澳元的轉折點,投資者需要像偵探一樣,從紛繁的資訊中找到關鍵線索。以下六大指標是您觀察澳元匯率走勢不可或缺的羅盤：
RBA的每一次議息會議、會議紀要和行長講話都是市場焦點。任何關於加息、降息或維持利率不變的暗示,都會直接引發澳元匯率的波動。您可以直接關注 RBA官方公佈的現金利率目標,獲取第一手資訊。
如前所述,美元強弱是澳元的「蹺蹺板」對手。因此,美國的經濟數據（如非農就業、CPI）、聯儲局的貨幣政策,以及反映美澳利率差距的國債收益率差,都是判斷澳元相對價值的核心指標。
鐵礦石、煤炭和銅價是澳元的「晴雨表」。當這些商品價格上漲時,澳洲的出口收入增加,利好澳元；反之則利淡。關注全球主要商品交易所的期貨價格,能為您提供預判線索。
澳洲自身的「健康狀況」同樣重要。關鍵數據包括：國內生產總值（GDP）、通脹率（CPI）、失業率和零售銷售等。強勁的經濟數據會增強市場對澳洲經濟的信心,支持澳元匯率。
澳元是順週期貨幣,在全球經濟擴張時表現良好,在衰退時則表現疲弱。因此,國際貨幣基金組織（IMF）、世界銀行等機構對全球經濟增長的預測,以及主要經濟體的PMI數據,都值得密切關注。
當市場出現地緣政治衝突、金融危機等不確定性時,投資者傾向於拋售風險較高的資產（如澳元）,轉而持有美元、日圓等避險貨幣。VIX恐慌指數等是衡量市場風險情緒的常用指標。
是的。由於港元實行聯繫匯率制度,與美元掛鉤,因此澳元兌港元的走勢基本上跟隨澳元兌美元的走勢。當AUD/USD下跌時,AUD/HKD通常也會同步下跌。分析澳元時,核心還是要看兌美元的匯率。
對於有實際需求（如留學、旅遊）的人士來說,目前澳元處於歷史低位區間,分批兌換可以有效降低成本。但對於投資者而言,「最好時機」難以預測。建議結合技術分析和上述基本面指標,制定分批買入或賣出的策略,而不是試圖捕捉絕對的最低點。
您可以考慮在銀行開立澳元外匯戶口、購買澳元計價的基金或債券、或者投資於澳洲股市的ETF。每種方式的風險、回報和流動性都不同,應根據自身的投資目標和風險承受能力來選擇。
這是一個好消息。澳元貶值意味著您用同樣數量的港元可以兌換到更多的澳元。無論是支付學費、生活費還是旅遊消費,成本都會相對降低,變相等於打了折扣,可以節省一筆可觀的開支。
總結而言,澳元跌至歷史低位是多重因素疊加的結果,包括利差優勢喪失、強美元週期以及全球經濟不確定性對商品價格的壓制。展望未來,澳元能否「收復失地」,將高度依賴美聯儲與澳洲央行貨幣政策的分歧、中國經濟的復甦力度以及全球風險情緒的轉變。
雖然短期內澳元可能仍會呈現區間震盪的走勢,但其作為主要商品貨幣的屬性並未改變。對於投資者而言,在深入理解其波動規律後,利用合適的金融工具,無論是順勢操作還是捕捉反彈,都能在其中找到潛在的交易機會。最重要的是,時刻保持對宏觀經濟指標的關注,並做好充分的風險管理。
*本文內容僅代表作者個人觀點,僅供參考,不構成任何專業建議。
