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2025 年 10 月 14 日
自古以來,黃金一直被視為避險保值的終極資產,尤其在經濟動盪或市場前景不明朗時,其光芒更顯璀璨。然而,傳統投資實體黃金的儲存、保安及交易成本,卻讓不少投資者卻步。近年,黃金ETF（Gold ETF）的出現,徹底改變了遊戲規則。它不僅解決了實體黃金的痛點,更提供了一種低成本、高效率的黃金投資渠道。本文將為你深入剖析黃金ETF怎麼買,並提供詳細的黃金ETF推薦,助你輕鬆踏出黃金投資的第一步。
黃金ETF,全名為「黃金交易所買賣基金」（Gold Exchange Traded Fund）,是一種在證券交易所上市交易、以追蹤黃金價格為目標的金融衍生工具。簡單來說,你可以將它想像成一隻「電子黃金股票」,讓你像買賣股票一樣,方便地參與黃金市場的升跌。
黃金ETF的運作核心在於「實物支持」。基金發行商會購入大量的實體黃金,並將其存放在經認證的專業金庫中。然後,基金會以此黃金儲備為基礎,發行代表黃金所有權的基金份額（即ETF股份）在市場上供投資者買賣。每一股ETF的價值都與特定數量的黃金掛鈎,因此其價格會緊貼國際金價的走勢。這意味著,當你買入一股黃金ETF,你便間接持有了儲存在金庫裡的一小部分黃金。
面對琳瑯滿目的黃金投資工具,許多人會在傳統的實體黃金（如金條、金幣）與現代的黃金ETF之間猶豫不決。下表為你清晰比較兩者的核心差異,助你作出明智選擇。
| 比較項目 | 黃金ETF | 實體黃金 |
|---|---|---|
| 交易成本 | 低（主要為券商手續費及年度管理費） | 高（買賣差價、鑄造成本、運輸費） |
| 儲存與保安 | 無需親自處理,由基金託管機構負責 | 需自行安排（保險箱、夾萬）,有失竊風險及額外費用 |
| 流動性 | 極高,交易時段內可隨時按市價買賣 | 較低,需尋找金行或買家,交易過程繁複 |
| 入場門檻 | 低,可低至數百港元買入一手 | 高,最少需購買一錢或一両的黃金 |
| 真偽問題 | 無,受嚴格監管,黃金來源有保證 | 存在風險,需具備專業知識辨別真偽 |
綜合以上比較,黃金ETF憑藉其獨特的優勢,成為現代投資者配置黃金資產的首選。以下歸納其四大核心吸引力：
投資黃金ETF的最大開支是年度管理費（Expense Ratio）,通常遠低於儲存和保險實體黃金的費用。此外,其買賣差價極小,交易成本遠比金條金飾的「火耗」費用低。
黃金ETF在交易所掛牌,投資者可以在交易時間內隨時以接近實時金價的市場價格買入或賣出,操作如同買賣任何一隻股票般便捷,資金週轉靈活,流動性極高。
相比動輒過萬港元的一両金條,黃金ETF的交易單位（一手）金額通常只需數百至數千港元,讓小額投資者也能輕鬆參與黃金市場,逐步建立自己的黃金儲備。
黃金價格的走勢與股票、債券等主流資產的相關性較低,甚至呈現負相關。這意味著在股市下跌時,黃金往往能發揮避險作用。將黃金ETF納入投資組合,是實現分散風險、平滑整體回報的有效策略。
選擇一隻好的黃金ETF,是成功投資的關鍵。投資者應關注以下幾個核心指標,從而作出最適合自己需求的選擇。
對於香港投資者而言,最直接方便的選擇是在港交所（HKEX）上市的黃金ETF。目前市場上最主流的兩隻選擇是SPDR金ETF（2840.HK）和價值黃金ETF（3081.HK）。
| 項目 | SPDR®金ETF (2840.HK) | 價值黃金ETF (3081.HK) |
|---|---|---|
| 發行商 | 道富環球投資管理 | 價值夥伴 |
| 上市日期 | 2004年 | 2010年 |
| 總費用比率 | 約 0.40% | 約 0.38% |
| 資產規模 | 規模極大,全球最大黃金ETF之一 | 規模較小 |
| 成交量/流動性 | 非常高 | 相對較低 |
| 特點 | 歷史悠久,市場領導者,信譽及流動性極佳。 | 由香港本地基金公司管理,管理費略低。 |
想全面了解ETF這種靈活的投資工具嗎？立即閱讀我們的【ETF是股票還是基金】港股美股ETF投資入門比較攻略,掌握更多元的投資策略。
若你持有美股戶口,也可以考慮投資於美國上市的黃金ETF,它們通常擁有更龐大的資產規模和更低的費用。最著名的包括：
– SPDR Gold Shares (GLD): 全球規模最大、流動性最高的黃金ETF,與港股的2840.HK屬同一基金。
– iShares Gold Trust (IAU): 規模僅次於GLD,但其管理費更低,近年來吸引了大量投資者。
在香港,購買黃金ETF的流程與買賣普通股票完全一樣,過程簡單快捷。
第一步：選擇並開立證券戶口
你需要在任何一家提供港股或美股交易的銀行或證券行開立一個投資戶口。現時大部分券商都提供網上開戶服務,過程僅需10-15分鐘。
第二步：存入資金
透過轉數快（FPS）、銀行轉帳等方式將資金存入你的證券戶口。
第三步：搜尋ETF代碼
在交易平台的搜尋欄中,輸入你心儀的黃金ETF代碼,例如香港的「2840」或「3081」,或美國的「GLD」。
第四步：下單交易
輸入你希望買入的股數和價格（可選擇市價盤或限價盤）,確認交易。成功買入後,該黃金ETF便會出現在你的持倉列表中。
雖然黃金ETF優點眾多,但它並非全無風險。投資前,應了解以下幾點：
黃金是分散風險的重要一環,但如何與其他資產配合？參考我們的投資組合規劃秘訣：資產配置打造穩定收益藍圖,學習建立一個穩健的投資組合。
不完全相同。你持有的是基金份額,代表了對基金所持黃金的所有權,但你不能直接向基金公司兌換實體黃金（除非你是符合資格的大額投資者）。黃金ETF提供的是黃金的價格敞口,而非實物所有權。
不會。黃金本身是一種非生息資產,它不會像股票那樣產生股息,也不會像債券那樣支付利息。因此,持有黃金ETF不會獲得任何派息。投資者的回報完全來自於金價上升所帶來的資本增值。
根據香港現行的稅務條例,個人投資者買賣在港交所上市的證券（包括ETF）所賺取的資本利得（Capital Gain）是豁免繳稅的。因此,買賣黃金ETF的利潤無需繳納利得稅。
黃金ETF的價格與金價直接掛鈎,因此當國際金價下跌時,你持有的黃金ETF的市場價值也會相應下跌,你將面臨賬面虧損。反之,當金價上漲時,你的ETF價值也會隨之上升。
總括而言,黃金ETF為現代投資者提供了一個極具吸引力的黃金投資方案。它成功克服了持有實體黃金的種種不便,以其低成本、高流動性和親民的入場門檻,讓普羅大眾也能輕鬆將黃金這一重要的避險資產納入自己的投資版圖。無論你是尋求資產保值,還是希望分散投資組合風險,黃金ETF都是一個值得認真考慮的選項。在作出任何投資決定前,請確保已充分了解相關產品的特性和潛在風險,並根據自身的財務狀況和風險承受能力進行決策。
*本文內容僅代表作者個人觀點,僅供參考,不構成任何專業建議。
