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2025 年 12 月 3 日
對於許多香港投資者來說,將目光投向全球最大的資本市場——美國股市,無疑是資產配置國際化的重要一步。美股市場匯聚了如Apple、NVIDIA、Tesla等眾多世界級龍頭企業,其巨大的市場規模和高流動性吸引著全球資金。然而,對於初次涉足的投資新手,「美股如何交易」往往是第一個需要跨越的門檻。從選擇哪種交易管道,到理解與港股截然不同的交易規則,每一步都需要清晰的指引。這篇教學將為你全面解析香港人投資美股的完整流程,助你輕鬆開啟美股投資之旅。
在探討美股如何交易之前,先來理解為何它值得你投入時間和資金。美股市場之所以能吸引全球投資者的目光,主要得益於其無可比擬的優勢。
美股是全球頂尖企業的搖籃。無論是科技巨頭如 Apple (AAPL)、Google (GOOGL),還是消費品牌如 Starbucks (SBUX)、Coca-Cola (KO),這些深刻影響我們日常生活的公司都在美股上市。投資美股,相當於讓這些全球最賺錢、最具創新力的企業為你的財富增值,直接參與全球經濟的增長紅利。
紐約證券交易所 (NYSE) 和納斯達克 (Nasdaq) 是全球最大的兩個證券交易所,其總市值佔據全球股市的半壁江山。龐大的市場規模意味著極高的資金流動性,投資者可以輕鬆地在市場上買賣股票,交易成本相對較低,訂單成交速度快。同時,高成交量也使得股價較難被單一力量操控,市場更顯公平透明。
除了個股,美股市場還提供極其豐富的投資工具。例如,你可以透過交易所買賣基金 (ETF) 來一籃子投資特定行業（如科技、生技）、國家（如越南、印度）或資產類別（如黃金、石油）。對於希望分散風險的投資者,基金是什麼？新手買基金前必讀須知也是不錯的選擇。此外,還有期權、期貨、債券是什麼？新手該如何投資債券？等衍生工具,滿足不同風險偏好和投資策略的需求。
了解了美股的吸引力後,接下來的關鍵問題是：香港投資者可以透過哪些途徑買賣美股？目前主流的方式有兩種：本地證券行/銀行的「複委託」服務和直接開立「海外券商」賬戶。兩者各有千秋,選擇哪一種取決於你的投資習慣、資金規模和對操作便利性的要求。
「複委託」是指投資者透過香港本地的銀行或證券行來下單買賣美股。當你發出交易指令後,本地機構會再委託給它們在美國的合作券商執行交易。整個過程涉及兩重委託,因此稱為「複委託」。
「海外券商」是指直接在美國的證券公司（如Interactive Brokers, Charles Schwab, Fidelity等）開立投資賬戶。投資者直接與美國券商進行交易,繞過了中間環節。
為了讓你更直觀地做出選擇,以下用表格形式總結兩者的核心差異：
| 比較項目 | 複委託 (本地銀行/券商) | 海外券商 |
|---|---|---|
| 手續費 | 相對較高 (佣金、平台費、託管費等) | 極低,甚至零佣金 (主要為平台費) |
| 開戶便利性 | 非常方便,特別是現有銀行客戶 | 較複雜,需線上提交文件及身份驗證 |
| 資金安全性 | 受香港金管局監管,資金在本地 | 受美國SIPC保障,資金需匯至海外 |
| 投資選擇 | 較少,可能僅限於主流股票和ETF | 極為廣泛,涵蓋股票、ETF、期權等 |
| 客戶服務 | 廣東話/中文客服,溝通方便 | 多為英文客服,部分提供中文服務 |
| 適合對象 | 追求便利、不常交易、對資金安全要求極高的新手 | 頻繁交易者、追求低成本、需要多元化產品的進階投資者 |
如何選擇？ 如果你是初學者,計劃作長期持有且交易頻率不高,那麼從本地銀行的複委託服務開始,會是個簡單穩妥的起點。若你打算積極交易,對成本敏感,並且希望探索更廣泛的投資工具,那麼花些時間研究並開立一個信譽良好的海外券商賬戶,將會更具成本效益。
無論你選擇哪種管道,實際操作的流程大同小異。以下是一個通用的五步指南,助你從零開始,順利完成你的第一筆美股交易。
根據上一章節的比較,結合自身需求,選擇一家信譽良好、收費合理的券商。在香港,熱門的選擇包括本地銀行（如滙豐、中銀）的投資服務,或是一些同時提供港股和美股交易的本地券商。海外券商方面,Interactive Brokers (IB)盈透證券因其專業性和全面的中文支持,在香港投資者中非常受歡迎。
一般而言,開立投資戶口需要以下基本文件：
現在大部分券商都支持線上開戶。你需要按照網站或App的指引,填寫個人資料、上傳文件副本。過程中,你必須填寫一份名為 W-8BEN 的表格,這份文件用以聲明你的「非美國稅務居民」身份,對於豁免美國的資本利得稅至關重要。
賬戶審核通過後,下一步就是存入資金。若使用本地券商,可以直接透過銀行轉賬或「轉數快」(FPS) 存入港元或美元。若使用海外券商,則需要透過銀行進行電匯 (Telegraphic Transfer, TT),將資金從你的香港銀行戶口匯至海外券商指定的銀行賬戶。注意電匯會產生雙方銀行的手續費。
資金到賬後,你就可以開始交易了！登入交易平台,使用股票代碼（Ticker Symbol,例如Apple是AAPL）搜尋你想買的股票。在交易界面,你需要輸入以下資訊：
確認無誤後,提交訂單即可。恭喜你,成功完成了第一筆美股交易！
在開始投資前,了解不同投資工具的特性非常重要。推薦閱讀【基金投資新手指南】,學習如何透過基金分散風險。
了解官方的投資者保護資訊,可以幫助你識別和規避風險。建議瀏覽美國證券交易委員會 (SEC) 的投資者教育網站,獲取權威資訊。
美股的交易規則與港股有顯著不同,了解這些差異是成功交易的基礎。
美國有夏令及冬令時間之分,因此對應的香港交易時間每年會調整兩次：
除了常規交易時段,美股還有盤前 (Pre-market) 和盤後 (After-hours) 交易時段,但流動性較低,價格波動較大,新手宜多加留意。
與港股交易以「一手」（board lot）為單位不同,美股的交易單位為「一股」(share)。這大大降低了投資門檻,即使資金不多,也能買入像Amazon (AMZN) 這類股價較高的龍頭股,非常適合小額投資者。
美股個股沒有單日漲跌幅限制,股價可能因業績公佈或重大消息而在一天內出現劇烈波動。為了穩定市場,設有兩道防線：
作為非美國居民,香港投資者在稅務上需要注意兩點：
雖然香港居民買賣美股的資本利得免稅,但在香港的稅務申報中,來自美股的股息和資本利得均屬於「海外所得」。根據香港稅務條例,大部分個人投資者無需就海外利得繳稅,但具體情況建議諮詢專業稅務顧問。
對於習慣了港股交易的投資者,下表能幫助你快速掌握兩地市場的核心區別：
| 項目 | 香港股市 (港股) | 美國股市 (美股) |
|---|---|---|
| 主要指數 | 恒生指數 (HSI) | 道瓊斯工業平均指數 (DJIA), 標普500 (S&P 500), 納斯達克綜合指數 (IXIC) |
| 交易單位 | 1手 (股數不定,如500股/手) | 1股 |
| 漲跌幅限制 | 一般無 (但有市場波動調節機制) | 個股無,但有市場熔斷機制 |
| 交易時間 (HKT) | 09:30 – 12:00, 13:00 – 16:00 | 夏令: 21:30 – 04:00 / 冬令: 22:30 – 05:00 |
| 看盤顏色 | 綠色代表跌,紅色代表升 | 綠色代表升,紅色代表跌 |
| 交割貨幣 | 港元 (HKD) | 美元 (USD) |
理論上,投資美股的最低門檻就是「一股」的價格。由於美股可以逐股買賣,你可以只用幾美元買入一股低價股,或透過提供「零碎股」(Fractional Shares) 服務的券商,用少至1美元的資金買入高價股的一部分。不過,實際操作時還需考慮匯款及交易手續費的成本。
費用主要取決於你選擇的券商。普遍來說,可能涉及以下幾項：
對於香港投資者而言,由於香港與美國沒有簽訂全面的稅務協定,這30%的股息預扣稅通常是無法申請退回的。因此,在計算預期股息回報時,應將此稅項考慮在內。
這確實是許多新手需要適應的地方。美股「綠升紅跌」的習慣源於美元鈔票是綠色的,代表財富增加。初期可能會感到混淆,但大多數交易軟件都允許自訂顏色配置。如果無法更改,建議強迫自己記憶,經過幾次交易後通常就能習慣。
這是一個平衡便利性與成本的問題。極度注重便利和資金安全感的新手,可以從本地銀行的複委託開始,儘管成本較高。如果你願意花時間研究,且對交易成本較為敏感,直接選擇一家有良好中文支持的海外券商（如IB）,從長遠來看會是更經濟的選擇。
總括而言,美股如何交易的問題對於香港投資者來說,已經有非常成熟和多元的解決方案。無論是透過便捷的本地複委託,還是低成本的海外券商,進入全球最大的資本市場都非難事。關鍵在於投資者需要根據自身的資金規模、交易頻率和風險承受能力,選擇最適合自己的路徑。在正式投入資金前,務必花時間熟悉交易規則、了解相關費用及稅務影響。只要做好充分準備,美股市場將會是你實現財富增值的廣闊舞台。
*本文內容僅代表作者個人觀點,僅供參考,不構成任何專業建議。
