獲取最新消息和促銷信息
想了解最新的內容和促銷活動嗎？ 通過我們的每周時事通訊獲得最優惠的價格！
想了解最新的內容和促銷活動嗎？ 通過我們的每周時事通訊獲得最優惠的價格！
2025 年 8 月 20 日
最近更新：2025 年 8 月 28 日
金本位 (Gold Standard)，這個聽起來充滿歷史感的財經詞彙，為何至今仍不時在投資界被提起？簡單來說，金本位是一種貨幣制度，其核心是將國家的貨幣價值與特定重量的黃金直接掛鉤。在這種制度下，政府發行的紙幣不再是純粹的「法定貨幣」(Fiat Money)，而更像是一張黃金的「提貨券」。
想像一下，你手上的每一張港元，都能在銀行按固定比率兌換成實實在在的黃金。這就是金本位制度的魅力所在。它的運作基於兩大原則：
這意味著，政府不能隨心所欲地印製鈔票，其貨幣發行總量必須受到黃金儲備量的嚴格限制。從理論上看，這套系統能有效穩定物價、維持匯率穩定，並約束政府的財政紀律。然而，歷史的巨輪證明，這套看似完美的系統，卻難以駕馭風雲變幻的現代經濟。金本位的核心，就是用有限的黃金為無限的經濟活動提供信任基礎。這既是它的力量來源，也埋下了它最終走向衰落的種子。
金本位制度並非一蹴而就，它的崛起與衰亡，與世界經濟格局的變遷緊密相連，宛如一場波瀾壯闊的歷史劇。
金本位的起源可追溯至1816年的英國。當時，率先完成工業革命的英國，憑藉其無可匹敵的經濟實力，將英鎊與黃金掛鉤。1844年，英國央行「英格蘭銀行」開始發行可隨時兌換黃金的紙幣，正式確立了金本位制。隨著「日不落帝國」的全球擴張，其他主要國家如德國、法國、美國，以及在1897年的日本，也紛紛採納金本位，從而構建了國際金本位體系。在這個黃金主導的時代，國際貿易與資本流動達到了前所未有的高度。
長達百年的穩定在1914年第一次世界大戰的炮火中戛然而止。為了支付龐大的戰爭開銷，各國政府不得不大量印鈔，遠超其黃金儲備，被迫中止貨幣與黃金的兌換，金本位制宣告暫停。戰後，各國曾嘗試重返金本位，但好景不長，1929年爆發的「大蕭條」(Great Depression) 帶來了致命一擊。各國為挽救本國經濟，紛紛放棄金本位，採取貨幣貶值政策以刺激出口，國際金本位體系至此名存實亡。
第二次世界大戰後，為了重建世界經濟秩序，44個國家於1944年簽訂了《布雷頓森林協定》。這並非傳統金本位的回歸，而是一種變體——黃金美元本位制。在此體系下，只有美元與黃金掛鉤（固定為每盎司35美元），而其他國家的貨幣則與美元掛鉤。美元因此取得了等同黃金的地位，成為全球最主要的儲備貨幣。這段時期，世界經濟迎來了高速增長的「黃金時代」。
然而，隨著越戰的拖累和國內經濟的持續低迷，美國的黃金儲備大量流失。各國對美元的信心開始動搖，紛紛要求將手中的美元兌換成黃金。為阻止黃金儲備的進一步枯竭，1971年8月15日，時任美國總統尼克遜突然宣佈，停止美元與黃金的兌換。這一歷史性事件被稱為「尼克遜衝擊」(Nixon Shock)，標誌著金本位制度的徹底終結。自此，全球進入了純粹的法定貨幣時代，各國貨幣的價值由其政府的信用和市場供需決定。
儘管金本位承載著一段輝煌的歷史，但放眼當下，幾乎所有主流經濟學家都認為，讓世界重返金本位不僅困難，甚至可以說是一場災難。其背後的原因，主要有以下三點：
當今全球經濟的規模，與一個世紀前已不可同日而語。根據世界黃金協會的數據，全球已開採的黃金總量約為20萬噸。若要用這有限的黃金去支撐數十萬億美元計的全球GDP和更龐大的金融衍生品市場，黃金的價格將會被推高到一個天文數字，這顯然不具備可行性。貨幣供應量將被黃金產量牢牢鎖死，無法滿足經濟增長的需求。
這是反對回歸金本位最核心的論點。在法定貨幣體系下，各國央行（如美國聯儲局、香港金管局）可以透過調整利率、實施貨幣寬鬆（QE）等貨幣政策工具，來應對經濟衰退或金融危機。例如在2008年金融海嘯和2020年新冠疫情期間，各國央行果斷的干預措施，有效避免了經濟的全面崩潰。但在金本位下，央行將失去這種靈活性，無法及時向市場注入流動性，可能導致像「大蕭條」時期那樣，眼睜睜看著經濟陷入長期衰退而束手無策。
在一個持續增長的經濟體中，如果貨幣供應量被固定（受限於黃金數量），很可能會引發通貨緊縮 (Deflation)，即物價持續下跌。通縮聽起來似乎是好事，但它會導致消費者和企業推遲消費與投資（因為預期未來會更便宜），從而抑制經濟活動，導致企業利潤下降、失業率上升，進而加劇通縮，形成惡性循環，即「通縮螺旋」。
| 比較項目 | 👑 金本位制度 (Gold Standard) | 💵 法定貨幣制度 (Fiat Money) |
|---|---|---|
| 價值基礎 | 與實體黃金直接掛鉤 | 基於政府信用和市場信心 |
| 貨幣發行 | 受黃金儲備量嚴格限制 | 由中央銀行根據經濟狀況靈活調控 |
| 匯率機制 | 固定匯率，相對穩定 | 浮動匯率，波動較大 |
| 優點 | 抑制通脹、穩定匯率、約束政府開支 | 政策靈活，可應對經濟危機，支持經濟增長 |
| 缺點 | 缺乏彈性，易引發通縮，限制經濟增長 | 潛在通脹風險，易受政府政策影響，可能出現貨幣濫發 |
儘管回歸金本位困難重重，但相關的討論甚至陰謀論卻從未銷聲匿跡。這種現象的背後，其實反映了公眾對當前法定貨幣體系的深層次憂慮。
自2008年以來，全球主要央行為刺激經濟，實施了前所未有的貨幣寬鬆政策，導致市場上流通的貨幣量急劇膨脹。許多人擔心，這種「無限印鈔」的行為會最終導致惡性通脹，侵蝕他們的儲蓄和財富。在這種背景下，金本位被視為一種「誠實貨幣」的象徵，它代表著對政府權力的制約和對財產價值的保障。因此，呼籲回歸金本位的聲音，更多是一種對現行貨幣政策的抗議和對資產保值的渴求。
歷史已經翻篇，金本位作為一種貨幣制度已不復存在。然而，這並不意味著黃金失去了其價值。恰恰相反，在脫離了貨幣屬性的束縛後，黃金作為一種獨特的資產類別，其投資價值反而更加凸顯。對於現代投資者而言，黃金在投資組合中扮演著不可或缺的角色：
現今投資黃金的渠道非常多元化，除了購買實體金條、金幣外，投資者還可以選擇黃金ETF、黃金期貨，或是更靈活的黃金差價合約 (CFD)，以更低的門檻和更高的槓桿參與黃金市場的波動。
金本位制度是世界金融史上一個重要的里程碑，它在特定歷史時期內，為全球經濟的穩定與繁榮作出了貢獻。然而，由於其內在的僵化和局限性，它已無法適應現代經濟體系的複雜性與動態需求。尼克遜衝擊為其畫上了句號，也開啟了全球金融的新篇章。
對香港的投資者而言，理解金本位的歷史，並非為了懷舊或幻想其回歸，而是為了更深刻地洞悉現代貨幣體系的運作邏輯，以及黃金在當今投資領域中無可替代的戰略地位。雖然金本位已成歷史，但黃金作為財富的終極象徵，其在投資理財世界中的光芒，從未黯淡。
推薦文章：新手也能安心入手！比特幣購買方式全解析：避坑指南＋平台比較一次看懂
金本位制是一種貨幣制度，其中一個國家的貨幣價值直接與一定數量的黃金掛鉤。政府承諾按固定比率將其發行的紙幣兌換成黃金，因此貨幣的發行量受到國家黃金儲備的限制。
香港作為前英國殖民地，其貨幣制度在歷史上與英鎊緊密相連。在國際金本位時期，由於港元跟隨英鎊，因此也間接受到金本位體系的影響。1972年，港元曾與美元短暫掛鉤，直至1974年才轉為自由浮動。現行的聯繫匯率制度（與美元掛鉤）是在1983年確立的，與金本位無直接關係。
金本位結束後，全球進入法定貨幣（Fiat Money）時代。我們現在使用的貨幣，如港元、美元，其價值並非由黃金等實物商品支撐，而是基於發行國政府的信用、國家的經濟實力以及市場對其的信心。中央銀行透過貨幣政策來維持其價值的相對穩定。
絕對值得。儘管黃金不再是貨幣，但它作為一種重要的投資資產，具有三大核心價值：避險、抗通脹和分散風險。在全球經濟充滿不確定性的今天，將部分資產配置於黃金，是許多精明投資者用以保護財富、平滑投資組合波動的有效策略。
兩者都因其稀缺性而被視為價值儲存工具，且與主流金融體系的關聯度較低。相同點在於供應量有限。不同點則在於：黃金擁有數千年的歷史共識和實物價值，是公認的終極避險資產；而比特幣歷史尚短，價格波動性極高，其價值更多基於區塊鏈技術和未來共識，風險與潛在回報都遠高於黃金。
