2025年人民幣預測：傳人民幣即將貶值 恐跌至7.5 旨在應對貿易戰

特朗普勝出美國大選，再度擔任美國總統。而特朗普對華態度強硬，貿易戰無可避免，他曾揚言向中國的進口商品徵收60%的新關稅。近日市場上紛紛傳出中國會貶值人民幣策略以應對貿易戰，Invest Brother將為你分析人民幣走向。

特朗普即將上任，他曾特別提出要向中國加重關稅。而在9月時，中國政府曾推出一系列政策拯救內房危機、地方政府債務危機等，雖短期內對內地股市有一定的提振作用，但在12月13日時包含中國股市在內大部分中國市場的資產表現低迷，市場逐漸傳出中國會透過貶值人民幣以增加出口商品的競爭力，盼此舉能抵銷關稅帶來的負面影響，並為內地製造更寬鬆的貨幣環境。據報，中國人民銀行已經考慮過可能允許人民幣兌美元匯率跌至7.5的水平，大約比現時7.25的水平貶值約3.5%。央行一直對人民幣匯率採取嚴格管控，匯率中間價的浮動區間不能超過百分之二。據消息人士指出，中央不太可能表明放棄穩定匯率政策，但可能會允許讓市場在決定人民幣匯率方面發揮更大作用，皆因早前中央經濟工作會議上確定了「適度寬鬆」的貨幣政策方針。

此外，中美國債利差創22年來新高，加劇了人民幣貶值壓力。作為長期利率指標的10年期國債的中美收益率差，利差已擴大至2002年6月以來的22年最高水平。據英國LSEG數據顯示，12月17日時中國10年期國債收益率進一步低見1.715%，另一方面，「頑固」的通脹壓力使10年期美國國債收益率上升至4.33％，中美國債收益率差時隔22年首次超過2.5％。在岸人民幣早前甚至小跌至兩周，中間價續跌9點子至一周低位，與路透預測偏離擴至逾950點，走勢似乎不太樂觀。在重重壓力下，人民幣貶值也許無法避免。

市場反應

不少分析師認為，人民幣大幅貶值的機會不大，此舉並不符合中國利益。若人民幣大幅貶值，或會就會增加關稅級聯風險，導致其他貿易伙伴的強烈抵製，令中國在國際貿易市場中的地位更加岌岌可危。但若貶值至7.5，此舉仍是溫和且可控的，為確保出口貨品的競爭力，人民幣溫和地貶值亦在預期內，可抵消美國關稅和部分對經濟的影響。

美國應對方法

美國財長早前接受訪問稱，美國財政部擁有應對貨幣操縱的有力工具，他舉出了強力例子，例如美國早前宣布對為俄烏戰爭提供相關交易的金融機構採取二級制裁，受制裁的銀行將被踢出環球銀行金融電信協會（SWIFT）系統，切斷其與美元交易。他強調，美國此番警告頗有成效，中資銀行都相當警惕，因此中美或會就貨幣政策再次展開拉鋸戰。